BTIGは、住宅建設セクターの主要企業であるPulteGroup (NYSE: PHM)の見通しを調整し、株価目標を139ドルから156ドルに引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。
この改定は、PulteGroupの2024年第3四半期決算が予想を上回ったことを受けたものです。
PulteGroupは2024年第3四半期の1株当たり利益（EPS）が3.35ドルだったと発表し、BTIGの予想3.21ドルとコンセンサス予想の3.11ドルを上回りました。
同社のパフォーマンスは、引渡し戸数の増加、平均販売価格（ASP）のわずかな上昇、金融サービス収入の強化、そして税率の低下の組み合わせによって後押しされました。これらの要因が、予想に比べて営業利益率がわずかに低下したことを相殺しました。
好調な四半期にもかかわらず、PulteGroupの株価は7%下落しました。BTIGはこれを、10月のインセンティブに関する慎重な発言と、予想を下回る第4四半期の粗利益（GM）ガイダンスに一部起因すると分析しています。予想されるGMはBTIGの第4四半期の以前の予想を110ベーシスポイント下回り、これはインセンティブ圧力の継続予想と、より高い利益率のDel Webbコミュニティからの販売ミックスのシフトの影響を受けています。
最近の好調な決算と前向きな見通しを踏まえ、BTIGはPulteGroupのEPS予想を引き上げました。2024年の予想は13.60ドルから13.79ドルに、2025年の予想は14.00ドルから14.50ドルに調整されました。同社は、PulteGroupが低いレバレッジにもかかわらず、20%台半ばの自己資本利益率（ROE）を維持すると予想しています。
その他の最近のニュースでは、PulteGroupは最新の決算発表で、2024年第3四半期の1株当たり利益（EPS）と住宅引渡し戸数が顕著に増加したと報告しました。EPSは16%増加して3.35ドルとなり、住宅引渡し戸数も12%増加しました。最近のハリケーンなどの課題に直面しながらも、同社は株主に10億ドルを還元し、通年の住宅引渡し目標達成に楽観的です。
同社の平均販売価格は548,000ドルで安定しており、第4四半期には上昇が予想されています。PulteGroupはまた、第3四半期末時点で77億ドル相当の12,089戸の受注残を報告しました。PulteGroupの金融サービス部門は、税引前利益が90%増加して5500万ドルとなりました。
将来の見通しについて、PulteGroupは第4四半期に7,900戸から8,300戸の引渡しを予想しており、通年の引渡し目標は約31,000戸です。また、第4四半期には950のコミュニティで事業を展開する予定です。
InvestingProの洞察
PulteGroupの最近のパフォーマンスとBTIGの楽観的な見通しは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月のP/E比率10.64、調整後P/E比率9.56は、株価が収益潜在力に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。これは、PulteGroupが「短期的な収益成長に比べて低いP/E比率で取引されている」というInvestingProのヒントと一致しています。
同社の財務健全性は堅調で、2024年第3四半期までの過去12ヶ月の営業利益率は21.37%です。この強い収益性は、PulteGroupが「適度な水準の負債で運営している」というもう一つのInvestingProのヒントによって補完されており、これは変化する市場環境において財務的な柔軟性を提供する可能性があります。
投資家はまた、PulteGroupの配当履歴にも安心感を得られるかもしれません。InvestingProのヒントによると、同社は「6年連続で配当を増やしている」とのことで、これは株主還元への取り組みを示しています。これは、住宅建設業界の循環的な性質を考えると特に注目に値します。
より包括的な分析に興味がある方は、InvestingProがPulteGroupに関する12の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
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