月曜日、TD Cowenはグローバルな油田機器サプライヤーであるNOV Inc. (NYSE:NOV)の株価目標を従来の$28から$22に引き下げましたが、同社株のBuy評価は維持しました。この調整は、NOVの第4四半期ガイダンスが、製品ミックスがマージンに影響を与えたことで予想を下回る結果を示したことを受けてのものです。
さらに、同社の見通しでは、沖合掘削クライアントが契約の空白期間により支出を削減する可能性があるため、年前半は低調になると示唆しています。
予測が引き下げられたにもかかわらず、アナリストは受注率が引き続き1.0xのbook-to-bill (BTB)比率を上回ると指摘しています。これは、NOVが完了した注文からの認識された収益よりも多くの注文を受け取る可能性が高いことを示しており、将来の事業活動にとってプラスの兆候です。さらに、同社は強力なフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出しており、これは財務健全性の良好な指標とみなされています。
NOVの株式は現在、TD Cowenの修正された、おそらく控えめな見積もりに基づいて、魅力的な10%のフリーキャッシュフロー利回りで取引されています。アナリストは、この評価では、潜在的な投資家にとって好ましいリスク/リワードシナリオを提示していると考えています。
同社の財務実績とアナリストの期待は、変動する市場と沖合掘削セクターの顧客の慎重な支出パターンによってもたらされる課題にもかかわらず、NOVのビジネスモデルの回復力を強調しています。Buy評価が維持されていることは、同社が直面する短期的な障害にもかかわらず、長期的な見通しに対する自信を示唆しています。
その他の最近のニュースでは、NOV Inc.は2024年第3四半期に堅調な結果を報告し、収益は$2.19 billion、純利益は$130 million、希薄化後1株当たり利益は$0.33でした。市場の課題の中で、この油田サービス会社はEBITDAを前四半期比2%増の$286 millionに、前年同期比7%増に増加させ、マージンを13.1%に改善しました。
しかし、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは最近、同社の株価目標を従来の$22.00から$20.00に調整しましたが、株式のOverweight評価は維持しています。
最近の動向では、NOVの経営陣は、高マージンのバックログ、コスト削減イニシアチブ、2025年前半の2つの低マージンフレーム契約の進展に支えられ、利益率の高い収益成長の可能性を示唆しました。2025年初頭にかけて掘削機器の需要がやや弱まると予想されているにもかかわらず、同社のバックログは5年以上で最高の$4.5 billionに達し、将来の成長の可能性を示しています。
短期的な製品需要の低下にもかかわらず、石油と天然ガスの長期的な需要に対する楽観論が広がっています。この楽観論は主に、深海プロジェクトへの投資と北米での技術進歩によるもので、特に国際市場が北米のシェール技術を採用することに焦点が当てられています。
最後に、北米市場での課題にもかかわらず、NOV Inc.は自社株買いと配当を通じて$109 millionを株主に還元し、株主価値への取り組みを示しました。
InvestingPro Insights
NOV Inc.の現在の財務指標と市場ポジションは、TD Cowenの分析に追加のコンテキストを提供します。InvestingProのデータによると、NOVのP/E比率は5.83で、業界平均を大幅に下回っており、収益に対して株価が割安である可能性を示唆しています。これは、記事で言及された10%のフリーキャッシュフロー利回りを考慮すると、TD Cowenの魅力的な評価という見方と一致しています。
InvestingPro Tipsは、NOVが「16年連続で配当を維持している」ことを強調しており、これは厳しい市場環境下でも株主還元への取り組みを示しています。この配当支払いの一貫性は、変動の激しいエネルギーセクターで安定した収入源を求める投資家にとって特に魅力的かもしれません。
もう一つの関連するInvestingPro Tipは、NOVが「適度な水準の負債で運営している」ことを指摘しています。これは、特に年前半に予想される成長の鈍化期間中に財務的柔軟性を維持するために重要です。この適度な負債水準により、NOVは沖合掘削クライアントの支出減少の予想をより快適に乗り切ることができるかもしれません。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはNOVに関する8つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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