火曜日、ドイツ銀行はMarqeta Inc. (NASDAQ:MQ)の株式を「買い」から「保持」にダウングレードし、目標株価を従来の$9.00から$4.00に引き下げました。この変更は、Marqetaが2024年第3四半期の粗利益成長率が前年比約24%と、若干の未達を報告したことを受けてのものです。
粗利益は未達でしたが、Marqetaは調整後EBITDAで約$9百万（約7%のマージン）と予想を上回り、これは同社の業務規律によるものとされています。
しかし、Marqetaは将来の見通しを大幅に引き下げました。これは、銀行環境からの精査が強まり、新規クライアントの拡大が遅れ、既存顧客からの付加価値サービスが減少したことが理由とされています。2024年第3四半期には、予定されていた15件のプログラム立ち上げのうち、実際に行われたのは5件のみでした。
前年から知られていた銀行規制の変更について、Marqetaはその銀行パートナーへの運用上の影響を大きく過小評価し、遅延を招きました。さらに、Marqetaの一部の洗練されたフィンテッククライアントが、プログラム管理や銀行との関係の一部を社内で管理し始めました。
2024年第4四半期以降を見据え、Marqetaは2025年度の見通しも修正し、粗利益成長率が第4四半期の出口レートに沿うと予測しています。同社は、投資家向け説明会で提示した2026年度の見通しがリスクにさらされる可能性があると懸念を表明しました。
ドイツ銀行がMarqetaの株式をダウングレードした決定は、Marqetaの中核的な組込み金融市場における混乱と不確実性が続くと予想されることを反映しています。
ドイツ銀行のアナリストは予測も調整し、2024年度の調整後EBITDA予想を約$1百万増加させて約$24百万とする一方、2025年度と2026年度の調整後EBITDA予想をそれぞれ約$8百万と$30百万減少させ、約$50百万と$81百万としました。
その他の最近のニュースでは、Marqetaにいくつかの重要な進展がありました。KeyBanc Capital Marketsは、同社の第3四半期財務報告を受けて、Marqetaを「オーバーウェイト」から「セクターウェイト」にダウングレードしました。この報告には、2024年度通期の収益と粗利益のガイダンスの大幅な修正が含まれていました。同社は2025年度の粗利益成長率を前年比15%と予測しており、これは以前予想されていた25%から減少しています。
Marqetaはまた、最高製品技術責任者のRandy Kernの退任を確認しました。彼の責任は既存の経営陣に分散されます。
さらに、同社はKlarna、Affirm、Branchと協力し、決済アプリやデジタルウォレット内に「今買って後で払う」オプションを統合するための製品、Marqeta Flexの開発を発表しました。
第2四半期には、Marqetaは純収益が46%減少し、粗利益が6%縮小したものの、総取引量は前年比32%増加して$71十億に達したと報告しました。
ゴールドマン・サックスはMarqetaに対して中立的な評価を維持し、同社の前向きな成長軌道と国際展開の可能性を認めています。これらの最近の進展は、財務結果が混在しているにもかかわらず、Marqetaの戦略的成長を示しています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、ドイツ銀行のダウングレードに関連して、Marqetaの財務状況に追加の光を当てています。同社の時価総額は$3.02十億で、記事で概説された課題の中での市場の現在の評価を反映しています。
InvestingProのヒントは、Marqetaの株価の動きがかなり変動的であることを強調しており、これはドイツ銀行の分析で言及された組込み金融市場の不確実性と一致しています。さらに、アナリストは当年度の売上高の減少を予想しており、記事で議論された見通しの引き下げを裏付けています。
2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は$470.95百万で、同期間の収益成長率は-44.19%と懸念される状況です。この大幅な収益の減少は、ドイツ銀行が株式をダウングレードし、目標株価を引き下げた決定を支持しています。
これらの課題にもかかわらず、InvestingProのデータによると、Marqetaは過去3ヶ月間で27.41%の株価総リターンを経験し、強い収益を示しています。この最近のパフォーマンスは、現在の逆風にもかかわらず、一部の投資家が同社の長期的な見通しに可能性を見出していることを示唆しています。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはMarqetaに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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