2024年第3四半期、主要な石油化学会社であるBraskem（NYSE: BAK）は、厳しい世界の石油化学市場にもかかわらず、経常EBITDAの大幅な増加と前向きな見通しを報告しました。CEOのRoberto Bischoff氏、CFOのPedro Freitas氏、そしてIR担当取締役のRosana Avolio氏が、決算説明会で同社の財務結果と戦略的イニシアチブを発表しました。
Braskemは、経常EBITDAの前年同期比130%増、Alagoas関連イニシアチブの大幅な進展、そして再生可能戦略の進展を強調しました。しかし、同社はまた、キャッシュフローの消費とブラジルでの稼働率に影響を与える可能性のある今後のメンテナンス停止についても言及しました。
主要なポイント
- 経常EBITDAは4億3200万ドルに上昇し、前年同期比130%増、第2四半期比35%増となりました。
- 営業キャッシュ創出は7500万ドルで、経常キャッシュフローは1億9900万ドルの消費となりました。
- Braskemの流動性は24億ドルと堅調で、今後52ヶ月の債務返済をカバーしています。
- 企業のレバレッジは改善し、5.76倍に減少しました。
- ブラジルの販売量は6%増加し、ポリプロピレンとPVCが牽引しました。
- 米国および欧州セグメントのEBITDAは7100万ドル、メキシコは8000万ドルでした。
- 流動性強化を目的とした8%の金利で8億5000万ドルの新規債券発行が行われました。
- Alagoasイニシアチブは大規模な支出とプロジェクトの継続により進展しました。
- 同社はメンテナンス停止によりブラジルでの稼働率低下を予想しています。
- 長期戦略には、リース船の導入、メキシコでのエタン港湾ターミナルの建設、再生可能エネルギーへの投資が含まれます。
- 財務レジリエンス施策により、2億1200万ドルのプラスのEBITDA影響がありました。
- ブラジルでの特定化学品の輸入関税引き上げが業界の競争力を支援すると予想されています。
- CEOのRoberto Bischoff氏が退任を発表し、構造化された後継者計画が準備されています。
会社の見通し
- メンテナンス停止によりブラジルでの稼働率低下が予想されます。
- 米国および欧州での販売量は一貫して推移すると予想されます。
- 次の四半期には国際石油化学市場のスプレッドが低下すると予測されています。
- 2025年初頭には市場が徐々に回復すると予想されています。
弱気なハイライト
- 主に高金利支払いによる1億9900万ドルの経常キャッシュフロー消費。
- 市場低迷時における業務パフォーマンスと長期戦略のバランス取りの課題。
- ブラジル市場を狙う他国からの競争激化。
強気なハイライト
- ブラジルセグメントでの強い販売量成長。
- 財務レジリエンス施策によるプラスのEBITDA影響。
- 同社の再生可能およびサーキュラーエコノミーイニシアチブにおける戦略的進展。
未達成点
- 2024年第3四半期における約19億レアルのキャッシュ消費。
- 30-40日間の計画停止による2025年の予想生産量低下。
Q&Aハイライト
- 経営陣は運転資本の課題と2024年第4四半期の正常化予想について議論しました。
- メンテナンスCapExは2024年レベルに近い水準になると予想されています。
- 輸入関税による市場シェア回復から2024年第4四半期に3000万ドルの利益が予想されています。
- 第4四半期のEBITDA予測は、5-10%の潜在的増加を伴う控えめな楽観論を示しています。
Braskemの2024年第3四半期決算説明会は、困難な石油化学市場を乗り越える同社のレジリエンスと戦略的先見性を明らかにしました。強力な財務パフォーマンスと成長および持続可能性イニシアチブへの継続的な投資により、Braskemは業界リーダーシップを維持する態勢を整えているようです。同社の次の重要な更新は、11月25日のBraskem Dayで発表される予定です。
InvestingProの洞察
Braskemの2024年第3四半期決算説明会は複雑な財務状況を明らかにしましたが、これは最近のInvestingProデータによってさらに明確になります。同社が経常EBITDAの前年同期比130%増を報告したにもかかわらず、InvestingProの指標はBraskemの財務健全性についてより微妙な状況を示しています。
InvestingProデータによると、Braskemの時価総額は21億9000万ドルで、これは同社に対する市場の現在の評価を反映しています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月の収益は137億6000万ドルで、2.86%のわずかな成長を示しています。これは同社が報告した販売量の増加、特にブラジルでの増加と一致しています。
しかし、InvestingProのヒントはBraskemの財務状況について懸念すべき側面をいくつか強調しています。あるヒントは、同社が「多額の債務負担で運営している」ことを示しており、これは決算説明会で議論された8%の金利での8億5000万ドルの新規債券発行と一致しています。この債務状況は、Braskemが「債務の利払いに苦労する可能性がある」という別のヒントによってさらに強調されており、これは決算説明会で言及された1億9900万ドルの経常キャッシュフロー消費を説明する可能性があります。
Braskemが「過去12ヶ月間で収益性がない」というInvestingProのヒントは、2024年第3四半期までの過去12ヶ月のP/E比率が-2.22であることに反映されています。これは決算説明会で議論されたキャッシュフロー消費やメンテナンス停止による予想稼働率低下などの課題と一致しています。
より前向きな点として、Braskemが「化学産業の主要プレーヤー」であることを示すInvestingProのヒントは、決算説明会で議論された同社の戦略的イニシアチブと市場ポジションを裏付けています。同社の再生可能戦略とサーキュラーエコノミーイニシアチブへの取り組みは、業界リーダーシップを維持する決意を示しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは追加のヒントと洞察を提供しています。現在、InvestingProプラットフォームでは、Braskemに関する11の追加ヒントが利用可能であり、これらは同社の財務状況と将来の見通しを理解するための貴重な文脈を提供する可能性があります。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。