フランスで行われた最初の議会選挙を受け、投資家は市場が最初に示した好反応が持続的な影響を与えるかどうか、依然不透明なままである。国民集会（RN）党が日曜日の世論調査で予想されていたよりも小幅な勝利を収めたため、フランス国債とドイツ国債のスプレッドは月曜日に縮小した。
この選挙結果によって、RNと2位の左翼連合が絶対多数を占める可能性は低くなり、6月9日の予想外の選挙公示以来落ち着きを失っていた市場にとっては安心できる結果となった。しかし、第2回投票は7月7日に迫っており、フランスの今後の政治情勢は複雑な様相を呈している。
月曜日に市場が反発したにもかかわらず、フランスの資産は完全には回復しておらず、フランスの10年債利回りは11月以来の高水準に上昇し、フランスとドイツの債券スプレッドは選挙公示前より25bp以上広がったままである。フランスの3大銀行の株価も回復しておらず、損失は7～12%に及んでいる。
フランス債のアンダーウエイト・ポジションを維持しているフォレストによると、フランスとドイツの債券スプレッドは、議会が空転しても100ベーシスポイントまで拡大する可能性があるという。RNの影響力に対抗するために同盟が形成されている。
候補者は火曜日までに選挙戦を続けるか撤退するかを決めなければならないが、日曜日の投票率が高かったことから、RNに有利な3者択一の決選投票が過去最多となる可能性がある。エイゴン戦略債券ファンドの共同マネージャーは、極右政党への支持拡大が今後の最も大きなリスクになると強調した。
フランスの財政問題は、昨年の財政赤字が生産高の5.5%に達し、欧州連合（EU）の制限を超えたことで悪化している。これはEU執行部の処分を誘発する可能性がある。
投資家はまた、法案がその場しのぎで可決されたり、エマニュエル・マクロン大統領が幅広い、しかし不安定になりかねない多数派を形成しようとしたりするシナリオも考えている。
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