月曜の世界市場がまちまちのパフォーマンスを示し、投資家心理を支配する材料がひとつもなかったことから、アジア市場は今日もまちまちのスタートになりそうだ。米国の最新決算報告、米連邦準備制度理事会（FRB）高官のコメント、中国の「第3回全人代」の動向などが主な材料だ。
投資家はインドネシアの中央銀行の金利決定と今後のガイダンスに注目している。また、ニュージーランドの第2四半期のインフレ・データは、同国の資産市場に影響を与えそうだ。
商品市場では火曜日、金が2%急騰して1オンス＝2469ドルの新高値をつけた。同時にドル高が進み、米10年債利回りは4年4ヵ月ぶりの低水準となる4.16％まで低下した。最近の米国イールドカーブのスティープ化は一服し、月曜日に一時的にプラスに転じた2s/30sカーブは火曜日に再び反転した。
6月の米小売売上高は予想を上回り、米経済に対する楽観的な見方を強めた可能性がある。これは、アトランタ連銀が発表したGDPNowの第2四半期追跡予測に反映されており、2.0%から2.5%に上昇した。しかし、この楽観論は世界の原油価格には及ばず、中国の需要低迷を懸念して1ヵ月ぶりの安値まで下落した。
日本市場は月曜日の休日明けから取引を再開し、債券利回りは約3週間ぶりの低水準まで低下した。10年物国債利回りは火曜日に1.02％まで低下し、円相場が1ドル＝158円を割り込んだのと同時だった。日本は木曜日の3兆3700億円から3兆5700億円の為替介入に続き、金曜日にも円を支えるために2兆1400億円の為替介入を行った可能性がある。
国際通貨基金（IMF）のピエール・オリヴィエ・グーリンシャス首席エコノミストは、日銀の主な課題は物価の安定を維持し、インフレ率を目標内に抑えることだと強調した。この発言は、IMFが第1四半期の自動車生産台数の一時的な混乱と民間投資の低迷を理由に日本の経済成長率見通しを下方修正した後に発表された。しかし、IMFは日本における最近の大幅な賃上げについては依然として肯定的である。
対照的に、IMFは中国の成長率予測を2024年に5.0％、2025年に4.5％に引き上げた。にもかかわらず、グーリンチャスは、特に中国の弱い第2四半期データの後では、リスクは下方に偏っていると指摘した。投資家は現在、与党共産党の第3回全人代に、さらなる景気下支えの兆しを求めている。
今後、市場はインドネシアの利上げ決定とニュージーランドの第2四半期インフレ・データ、そして水曜日に開催される中国の第3回全人代の結果を見極めたいと考えている。
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