ジョルジュ・エルヘデリーがHSBCの新CEOに就任した。欧州最大の資産規模を誇るHSBCは、金利低下、地政学的緊張、そして中国における不良債権問題の長期化といった問題に直面している。
ノエル・クイン前最高経営責任者（CEO）在任中、HSBC は大幅なリストラを実施し、カナダとフランスの不採算事業を売却する一方、競争力の低い市場におけるリテール・バンキング事業を縮小した。こうした努力にもかかわらず、HSBC の株価は 4%の小幅上昇にとどまり、STOXX 銀行セクター指数の 53%上昇、英国セクター指数の 15%上昇に遅れをとった。
アナリスト、投資家、内部関係者は、エルヘデリーが対処すべき5つの主要な懸念分野を指摘している。第一は、予想される純利息収入の減少で、2023年には360億ドル近くあった純利息収入は、今年と翌年には330億ドルまで減少すると予測されている。この予測は、中央銀行が金利を引き下げると予想され、HSBCの1.7兆ドルの預金基盤からの収益に影響を与える可能性があるためである。
アルジェブリス・インベストメンツの金融株式ポートフォリオ・マネージャーは、予想される金利関連収益の減少を相殺するために、他の成長手段を発掘することの重要性を強調した。
HSBCは、特にウェルス・マネジメントを通じて手数料収入を増やす戦略をとっているが、その有効性はまだ証明されていない。2023年のHSBCの純新規投資資産は6%増の840億ドルで、アジアのウェルス収入が7%増加したことが特筆される。2025年までに3,000人に達する計画で約1,700人のウェルス・マネージャーを雇用するなど、中国への多額の投資にもかかわらず、中国のウェルス・パーソナル・バンキング部門は昨年9,000万ドルの営業損失を計上した。
中国と欧米諸国との関係悪化は、香港と英国に大きく依存しているHSBCの収益にリスクをもたらしている。また、HSBCの筆頭株主である平安資産管理有限公司は8.9％の株式を保有しており、HSBCの将来の方向性に影響を与える可能性がある。
さらに、エルヘデリーはHSBCが中国の不良債権にさらされていることをナビゲートする必要があり、昨年2月にはバンク・オブ・コミュニケーションズの株式に関連して30億ドルの減損処理を行った。中国の不動産セクターが苦戦し、BoComの不動産貸出の不良債権比率が2023年末時点で4.49%に上昇する中、アジアにおける同行の業績は圧迫されている。
最後に、米国、フランス、カナダでの資産売却に伴い、HSBCのグローバルな拠点は縮小している。モーニングスターのシニア・エクイティ・アナリストは、2008年の金融危機以降、厳しい資本規制の下でグローバルな銀行を運営することの複雑さを考慮すると、これらの売却が同行の中期的リターンを最適化するのに十分かどうか疑問視している。
エルヘデリーの戦略的決定は、HSBCの将来の進路と進化する金融情勢への適応能力を決定する上で極めて重要である。HSBCはこれらの課題に関してコメントを発表していない。
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