中国の8月の輸出が前年同月比8.7%増と、2023年3月以来の高い伸び率を記録した。この実績は予想された6.5%増と前月の7%増を上回った。
一方、輸入は予想を下回り、わずか0.5%の増加にとどまった。これは予想された2%増を下回り、前月の7.2%増を大きく下回る結果となった。
好調な輸出数字は、中国の第3四半期および年間の経済成長にとってプラス要因と見られている。China Everbright Bank (OTC:CHFFF)のマクロ経済研究者、周茂華氏は、輸出の好調さと貿易黒字が経済にとって有益であると認めている。
しかし同時に、複雑な世界経済情勢と地政学的環境を指摘し、中国の輸出が大きな課題に直面していることも示唆した。
輸出データが好調であるにもかかわらず、北京が輸出に過度に依存すれば成長目標を達成できない可能性があるという懸念がある。この懸念は、一連の期待外れのデータを受けて、政策立案者に経済を活性化するためのさらなる刺激策導入の圧力を高めている。
貿易障壁は中国にとってより差し迫った問題となっている。8月の対米貿易黒字は338.1億ドルに拡大し、7月の308.4億ドルから増加した。この継続的な黒字はワシントンにとって懸念事項となっている。
さらに、欧州連合はより保護主義的な貿易姿勢を維持しており、中国の電気自動車に対する関税引き下げ交渉はほとんど進展していない。カナダも中国のEVや金属に対して大幅な関税を導入した。
東南アジアや南アジアへの輸出先の転換努力も抵抗に遭っており、インド、インドネシア、マレーシアなどの国々が中国製品に対する関税やアンチダンピング措置の導入を検討または実施している。
しかし、期待外れの輸入データは将来の輸出に影響を与える可能性がある。特に輸入の大部分が再輸出用の部品、特に電子機器セクターであることを考えると重要である。また、鉄鉱石の輸入が前年同月比4.73%減少したことは、中国の建設セクターにおける国内需要の弱さを反映しており、鉄鋼メーカーに影響を与えている。
商品市場では、中国が8月に記録的な1214万メートルトンの大豆を購入したことについて、一部のアナリストは、価格の低下と来年のドナルド・トランプ氏の大統領復帰による対米貿易摩擦の可能性を懸念して、トレーダーが戦略的に在庫を積み増したと見ている。
Reuters contributed to this article.
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