米国では、9月の消費者信頼感が4ヶ月ぶりの高水準に達しました。これはインフレ緩和の継続と世帯収入の改善への期待に後押しされたものです。しかし、雇用増加のペースが鈍化する中、労働市場に対する認識は弱まりの兆しを見せています。
金曜日に発表されたデータによると、8月の輸入価格が8ヶ月ぶりの大幅な下落を記録しました。この下落は、商品コストの広範な低下によるものです。今週初めには、政府の報告書で8月の生産者物価と消費者物価がわずかな上昇にとどまったことが示されています。
これにより、連邦準備制度理事会（FRB）は、前年の力強い雇用増加から顕著に減速している労働市場に焦点を移す柔軟性を得ました。中央銀行は水曜日に金融緩和サイクルを開始すると広く予想されており、25ベーシスポイントの利下げがほぼ確実視されています。
High Frequency Economicsのエコノミスト、Carl Weinberg氏は、金利の低下とインフレの減速の組み合わせが、経済見通しに関する消費者の信頼感を高めている可能性が高いと指摘しています。
ミシガン大学の予備的消費者信頼感指数によると、今月の水準は69.0に達し、8月の最終値67.9とエコノミストの予想68.5を上回りました。この改善は、耐久消費財の購入条件が好転したことや、個人の財務状況と今後1年間の経済に対する前向きな期待によるものです。
しかし、今後1年間で失業率が上昇すると予想する消費者の割合が8月の37%から39%に増加しています。また、調査では、共和党員と民主党員の間で、Kamala Harris副大統領の潜在的な大統領就任が経済に与える影響について見解の相違が明らかになりました。
今後1年間のインフレ期待は4ヶ月連続で低下し、2020年12月以来の低水準である2.7%となりました。一方、5年先の見通しはわずかに上昇しています。
金融市場は、FRBの次回の政策会合に対する期待を調整し、CME Group (NASDAQ:CME)のFedWatch Toolによると、50ベーシスポイントの利下げの可能性が43%、25ベーシスポイントの利下げの可能性が57%となっています。
ウォール街では、元ニューヨーク連銀総裁Bill Dudley氏が0.5ポイントの利下げを提唱したことを受けて株価が上昇しました。同時に、ドルは主要通貨に対して弱含み、米国債利回りは低下しました。
FRBは、2022年から2023年にかけて525ベーシスポイントの利上げを行った後、1年以上にわたり、ベンチマークとなる翌日物金利を5.25%-5.50%の範囲で据え置いています。
労働省労働統計局の報告によると、8月の輸入価格は0.3%下落し、2023年12月以来最大の下落幅となりました。前年同月比では0.8%の上昇となっています。この下落は、エコノミストが予想した0.2%の下落を上回るものでした。
燃料価格は3.0%下落し、石油製品は3.2%下落しました。また、食品価格は7月の大幅な上昇の後、わずかに下落しました。食品と燃料を除くコア輸入価格は、7月の安定期の後、0.1%下落しました。ドル高が輸入インフレの抑制に寄与しています。
J.P. MorganのエコノミストMichael Hanson氏は、ドル変動の輸入価格への影響のタイムラグを考慮すると、非燃料輸入価格は今後緩やかに上昇する可能性が高いと示唆しています。
その他の詳細として、石油を除く輸入工業用品・原材料の価格は0.4%下落し、資本財価格はわずかに上昇しました。輸入自動車・エンジンの価格は変わらず、自動車を除く輸入消費財のコストは引き続き下落しています。
主要貿易相手国からの輸入価格も変動を示し、中国からの輸入は0.2%減少、カナダからの商品は1.4%下落、メキシコからの商品は0.3%下落しました。一方、欧州連合からの輸入品は0.2%上昇しました。
本記事にはReutersの情報が含まれています。
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