ユーロ圏では、水曜日に政府債の利回りが上昇した。これは、経済成長への懸念から前日に大幅に下落した後の動きである。この利回りの上昇は、火曜日に発表されたデータが、ユーロ圏全体の製造業活動が急激に縮小し、9月として今年最速のペースで低下したことを示したことを受けている。
投資家は現在、本日後半に発表される予定の米国雇用統計に注目している。連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレ圧力の緩和を観察した後、雇用指標に注目を移している。
ユーロ圏のベンチマークとなるドイツの10年債利回りは6ベーシスポイント（bps）上昇し、2.11%となった。この上昇は、火曜日に1月以来の最低水準である2.011%まで下落した後、9bps下落して終了したことを受けている。
中東の地政学的緊張により、投資家は政府債の安全性を求めているが、市場への影響は今のところ限定的である。アリアンツ Global Investの債券専門家は、最近の債券ラリーの後、市場は一時停止しているが、地政学的問題と中央銀行の政策が引き続き重要な焦点であると指摘した。
欧州中央銀行（ECB）のルイス・デ・ギンドス副総裁は本日、ユーロ圏の成長は短期的にはECBの予想よりも弱くなる可能性があるが、その後回復が勢いを増すと予想されると述べた。市場の期待は現在、ECBが10月に25bpsの利下げを行う確率を90%と見込んでおり、これは先週金曜日の80%の確率から上昇している。
ECBの政策立案者マーティンス・カザクスは、次回のECB会合で金利を引き下げる強い根拠があると述べた。しかし、彼は市場に先走らないよう警告し、インフレが制御下にあると結論付けるのは時期尚早であり、金利はある程度制限的であるべきだと強調した。
ECBの金利期待の変化により敏感なドイツの2年債利回りは3bps上昇して2.05%となった。これは火曜日に2022年12月以来の最低水準である1.987%に達した後、4bps下落して終了したことを受けている。
フランスとドイツの10年債利回りのスプレッドは、投資家がフランス国債を保有するために要求するリスクプレミアムを反映しており、78bpsとなった。これは9月中旬の約70bpsから上昇している。このスプレッドは7月のフランス議会選挙中に85bpsを超え、2012年以来最大となっていた。
火曜日のミシェル・バルニエ仏首相による発表を受け、大規模な公共支出削減と大企業および富裕層を対象とした増税を含む内容が明らかになった後、ユーロ圏の国債利回りスプレッドは当初縮小した。Citiのレート・ストラテジストは、この縮小は部分的にバルニエの政策アジェンダ発表前に空売り業者が利益確定を行ったためであるが、イベント後にその動きは大きく反転したと指摘した。
イタリアの10年債利回りも7bps上昇して3.45%となり、イタリアとドイツの債券のイールドスプレッドは133.5bpsに拡大した。
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