米国大統領選挙戦が最終段階に入る中、金融市場の一部セグメントがドナルド・トランプ氏の勝利の可能性を考慮しているような動きを見せ始めています。小型株やビットコインなどの資産が上昇する一方で、メキシコペソや米国債は下落しています。
これらの動きは、今年初めにトランプ氏がジョー・バイデン大統領に対して世論調査で優位に立った際に見られた、いわゆる「トランプ・トレード」を彷彿とさせます。その後、バイデン氏は選挙戦から撤退しました。
最近の市場の変化は、トランプ氏とカマラ・ハリス副大統領との接戦を反映しています。火曜日に発表されたロイター/イプソス社の世論調査では、ハリス氏が45%、トランプ氏が42%と僅差でリードしています。また、PredictItやPolymarketなどのオンライン予測市場では、トランプ氏が61%、ハリス氏が39%と、トランプ氏が優勢となっています。
Polymarketでのトランプ氏勝利への大規模な投資は、約3000万ドル相当の暗号通貨を費やした4つのアカウントグループによるものと見られています。これらの市場でのトランプ氏の台頭は、9月23日以降のTrump Media & Technology Groupの株価140%以上の上昇と時を同じくしています。
Geoやコアシビックなどの民間刑務所運営会社も、市場センチメントの変化の恩恵を受けており、今月の株価はそれぞれ約18%と10%上昇しています。トランプ氏の不法移民取り締まりを含む移民政策により、収容施設の需要が増加すると予想されています。
Russell 2000指数は10月10日以降4%上昇し、2021年後半以来の高水準で取引されています。この上昇は、トランプ氏が低税率を維持し、規制を緩和するとの期待によるものですが、アナリストたちは、より広範な経済的自信も要因として指摘しています。
為替市場では、ドルが幅広い通貨に対して強くなっており、特にメキシコペソは9月のピークから4%下落しています。トランプ氏が提案している関税、特にメキシコから輸入される車両に対する200%の関税の可能性が、ドル・ペソ為替レートのボラティリティを高めています。
ドル指数は9月下旬以降3%以上上昇しており、これは金利引き下げの軌道がより緩やかになると市場が織り込んでいることを反映しています。この上昇の一部は、トランプ氏の当選への信念が高まっていることにも関連しています。
世界最大の暗号通貨であるビットコインは、10月10日以降12%上昇しており、一部の専門家はこのラリーをトランプ氏の大統領就任の可能性が高まったことに起因させています。トランプ氏の政権は暗号通貨に好意的だと見られています。
国債市場の10年物期間プレミアムも上昇し、先週7月以来初めてプラスに転じました。これは、トランプ氏の税制政策が予算赤字の拡大につながる可能性があるとの懸念によるものです。この期間プレミアムの変化は、より広範な米国債利回りの上昇とともに、部分的にトランプ氏勝利への期待に起因しています。
これらの市場の動きにもかかわらず、一部のアナリストは慎重な姿勢を崩していません。彼らは、強い経済指標と連邦準備制度理事会（FRB）の政策を投資シフトの別の説明として指摘しています。大統領選挙の結果はまだ不確実であり、一部のストラテジストは、経済成長と支援的なFRBが現在の市場トレンドの主な要因であると示唆しています。
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