チェコ中央銀行(CNB)は木曜日に政策金利を4.00%に据え置き、最近の利下げの連続を一時中断しました。これを受けてキャピタル・エコノミクスは、利下げサイクルが再開され、来年末までに金利が3.00%まで引き下げられると予想しています。
金利据え置きの決定は、キャピタル・エコノミクスを含むアナリストの予想と一致しています。この一時停止は、CNBが2023年12月以降、合計300ベーシスポイントの利下げを開始して以来初めてのことです。
中央銀行当局者は、政策金利が推定中立水準の3.00-3.50%に近づくにつれ、今後の金融緩和に対してより慎重なアプローチを示唆しています。
現在の一時停止にもかかわらず、インフレ見通しは良好で、2025年も利下げが継続すると予想されています。インフレ率は年間を通じて中央銀行の目標範囲である1.0-3.0%内で推移しています。
キャピタル・エコノミクスは、この傾向が来年も続き、年間を通じてさらに100ベーシスポイントの利下げが行われ、2025年末までに政策金利が3.00%になると予想しています。
予想される政策調整により、チェコは中立的な金融政策スタンスに戻る数少ない新興市場(EM)の1つになると期待されています。
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