ドル／円
午後３時現在 ８６．９８／０３ １．５０８９／９１ １３１．２４／３４
正午現在 ８６．８８／９０ １．５０８５／８９ １３１．０７／１２
午前９時現在 ８６．６７／７０ １．５０８８／９２ １３０．７５／８１
ＮＹ17時現在 ８６．７４／７７ １．５０８１／８４ １３０．６８／７５
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［東京 ２日 ロイター］ 午後３時現在のドル／円は、ニューヨーク市場の午後５時
時点から上昇した８７円付近。ドバイの債務問題への懸念が後退して円が売られた海外市
場の流れを引き継いだ。日銀が量的緩和政策に踏み出したことで、あらためて為替介入へ
の警戒感が出てきたことも、ドル／円の上昇を後押ししたという。
ドルは午前の安値８６．５９円から一時８７．１７円までじりじりと上昇。アラブ首長
国連邦（ＵＡＥ）の政府系持ち株会社ドバイ・ワールドが事業再編計画を示したこと、ア
ブダビやドバイの首長がＵＡＥ経済の回復に前向きな見方を示したことなどを手掛かりに
海外市場で欧米株価が上昇。この日のアジア時間にも金現物が最高値を更新するなど、
市場のリスク選好姿勢が高まる動きが強まるとともに、円を売り戻す動きが活発化した。
ユーロ／円も午前の１３０円後半から１３１円前半へ上昇した。
円が下落した一因として、前日に日銀が発表した新しい資金供給手段を指摘する声もあ
った。新型オペ導入による円の短期金利低下については、現状は各国金利差が小さいこと
などから、金利差収入を狙うキャリートレードを手がける向きが少ないため「円金利の小
幅な変化が為替市場に与える影響は極めて限定的」（ＪＰモルガン・チェース銀行）とさ
れる。
ただ、市場予想ほど大規模緩和ではなかったものの、円売り介入に必要な条件とされて
いた金融緩和が実施されたため「下値は売り込みづらい状況。しばらくドル／円はレンジ
相場になるかもしれない」（外銀）という。
白川日銀総裁は前日の会見で、新型オペの導入は「広い意味での量的緩和」と位置づけ
た。前日の取引時間中には一部で、日銀の会合結果発表と同時に円売り介入が行われるの
ではないかとの思惑も出ていた。
他方、１０兆円規模の日銀の新資金供給オペについて市場の一部では「流動性の過剰供
給による副作用が出ないように、考えられたオペ」（証券系エコノミスト）との評価する
声も聞かれる。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）のトリシェ総裁は１１月、銀行が流動性支援に「中毒」になる
ことに警鐘を鳴らしたが、「同様の心配は日銀にもあるはずで、新オペは、あくまでも１
０兆円に満たない限定的な金額の資金供給を目指すもの」（同エコノミスト）とされる。
今回 日銀が新たに導入するオペは、来年３月に終了する特別オペと類似しているが、
異なるのは担保と金額。特別オペでは担保をＣＰや社債など民間企業債務に限定していた
が、新型オペでは国債などを含めた共通担保に拡大する。その一方で、供給額については
無制限から１０兆円程度に枠を設けた。
（ロイター 基太村真司記者）
（shinji.kitamura@thomsonreuters.com；０３―６４４１―１７９１；ロイターメッ
セージング：shinji.kitamura.reuters.com@reuters.net）
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