モルガン・スタンレーは月曜日、アップル（AAPL）が最近AI戦略を発表したことを受け、AI半導体のニーズが高まっているとして、台湾積体電路製造（TSM）株の予想株価を引き上げた。
TSMCの修正予想株価はNT$1,080で、現在の株価から約17％の上昇を示す。モルガン・スタンレーのアナリストは、この変更は、クラウドデータセンターやiPhoneなどの消費者向け機器に使用されるアップルのAIプロセッサーの需要増加が予想されるためだと述べている。
短期的には、アップルの3ナノメートル半導体ウエハーに関連した収益性の低下により、TSMCは2024年後半に利益率が圧迫される可能性がある。さらに、AI関連製品以外の需要が引き続き低迷しているため、6月の売上高が順次減少する可能性もある。
こうした潜在的な困難にもかかわらず、モルガン・スタンレーは2025年以降、アップルが設計したプロセッサーに対する需要が好調に推移すると予測している。これは、アップルのプロセッサーを搭載したサーバー上で機能するサーバーベースの言語モデルを展開するというアップルの意図と一致する。
アップルは2024年の世界開発者会議（WWDC）で「アップル・インテリジェンス」コアモデルについて発表し、モルガン・スタンレーのサプライチェーンに関する事前評価を実証した。TSMCが4ナノメートル技術で製造するM2 Ultraプロセッサは、2024年に約20億ドルの売上をもたらすと予測されており、これはTSMCの総売上の約2％を占めることになる。
「パーソナル・クラウド・コンピューティングのユーザー数の増加に伴い、アップルは2025年に3ナノメートルのApple Silicon M3またはM4プロセッサをAIサーバー・プロセッサの増産に利用すると予想される。
「さらに2026年には、アップルはTSMCの2ナノメートルとSoIC（System on Integrated Chips）技術に切り替えて、AIサーバー向けにさらに堅牢なアップル・プロセッサーを開発するかもしれない」とアナリストは続けた。
近日発売予定のiPhone 16 Proには、EdgeのAI処理能力を強化するためにアップグレードされたA18 Proチップが搭載される見込みだ。このチップは、A18よりも15〜20％大きくなる可能性があり、より多くのグラフィックスとAI処理ユニットを統合するように設計されている。モルガン・スタンレーが指摘するように、iPhoneチップに使用される半導体部品が15%上昇すれば、TSMCの収益の20%をiPhoneチップが占めていることを考えると、TSMCの収益が3%増加する可能性がある。
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