ゴールドマン・サックスのアナリストが月曜日に発表した最新リポートによると、米国の労働市場は正念場を迎えており、相反する指標が米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ決定に影響を与える可能性があるという。
月の雇用統計では雇用の力強い伸びが確認されたものの、労働市場の指標にはばらつきがあり、この先困難が待ち受けている可能性を示唆している。
同アナリストは、求人数と失業者数のギャップはパンデミック前の水準に戻っており、この戻りはスムーズであると指摘した。とはいえ、労働者の需要が弱まっている可能性もある。
「もしそうであれば、労働市場の転換期が到来し、労働者需要の顕著な減少が続けば、単に欠員数だけでなく実際の雇用者数に影響を及ぼし、失業率がより大幅に上昇する可能性がある」とゴールドマン・サックスのアナリストはレポートに書いている。
最近の統計では、失業保険申請件数が増加し、雇用調査指数が低下している。
経済実績は引き続き労働者需要に影響を与える重要な要因であり、ゴールドマン・サックスはGDP成長率が2023年後半の4.1%から2024年前半の1.7%予測へと大幅に低下すると指摘している。
同行は、主に金融情勢の改善により、今年後半には若干の景気回復が見込まれるものの、全般的な成長鈍化傾向は続くと予想している。実質所得の伸びの鈍化、消費者信頼感の低下、次期選挙に関連する不確実性の増大といった要素が、企業投資をさらに抑制する可能性がある。
米連邦公開市場委員会（FOMC）は2024年の利下げを1回のみと予想し、予想外に強気な見通しを示したにもかかわらず、ゴールドマン・サックスは9月と12月に2回の利下げを行うとの見通しを維持した。
8人の委員が2回の利下げを予想する可能性がある中、1回だけの利下げという予想には慎重さが内在していること、これらの予想のタイミングは、直近の穏やかなインフレ率を十分に考慮していない可能性があること、GDP成長率や労働者の需要が著しく弱まった場合、連邦準備制度理事会（FRB）当局者が迅速に行動する可能性があること、である。
「欧州中央銀行、カナダ中央銀行、リクスバンク、スイス国立銀行の10カ国中4カ国が利下げを開始し、イングランド銀行が8月1日に、連邦準備制度理事会（FRB）が9月18日に利下げに踏み切る可能性が高い。
「ほとんどの場合、利下げは慎重に行われ、経済成長と雇用に大きなネガティブサプライズがない限り、2回目の会合ごとに25ベーシスポイントの利下げが行われると予想される。
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