UBSのアナリストは、米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年後半に金利を引き下げる可能性を示唆する指標を観測している。
個人消費支出（PCE）価格指数は、今年に入ってから月間の上昇幅が最も小さくなっている。このパターンは消費者物価指数（CPI）で観察されているものと一致している。
個人消費の減少もインフレ緩和に寄与している。実質消費成長率の数値は下方修正され、インフレ圧力の緩和に寄与する支出の減速を示している。
UBSはまた、国内総生産（GDP）成長率の調整予想や、長持ちする商品の受注ペースの鈍化など、経済活動の衰退を示す追加指標にも言及している。失業給付申請件数の増加も、雇用市場の弱体化を示している。
同銀行は、連邦準備制度理事会（FRB）が経済データに依存していることは、今後の経済指標、特に6月の雇用統計が非常に重要であることを意味するとしている。連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、インフレ抑制のための継続的な努力を認めているが、過去の利上げの影響が遅れていることも理解している。
UBSは、経済指標が連邦準備制度理事会（FRB）の行動を促し、こうした状況が年末にかけて金利引き下げにつながる可能性が高いと推測している。アナリストは、市場は2025年の追加利下げを期待し始め、その結果、今年末までに債券利回りが低下すると予測している。10年物米国債利回りは3.85％になると予測している。
このような状況下、UBSはさまざまな債券投資をミックスした戦略に魅力を感じている。UBSでは、優良債券への基本的な投資を維持しつつ、金利低下と着実な景気拡大の可能性を活用するため、債券市場の利回りの高い部分にも資金を配分することを提案している。
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