ジェフリーズのアナリストはアマゾン（AMZN）に楽観的で、火曜日のレポートで同社株の目標株価を225ドルから235ドルに引き上げた。その理由として、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）と広告部門の好調さを挙げている。
「AWSと広告部門が引き続き好調であることに加え、小売事業の効率性が向上していることから、現在の評価額である1株当たり235ドルから18％以上の値上がりが見込まれる」とジェフリーズは分析している。
彼らのポジティブな見通しの主な理由は、アマゾンの評価総額に急成長している収益性の高い部門が大きく寄与していることだ。「アマゾンの総額2.5兆ドルの企業価値の71%は、AWSと広告部門によるもので、小売部門によるものは26%に過ぎない。
ジェフリーズは、コスト最適化に関する課題が減少し、高度な人工知能（AI）を活用するためのクラウド技術の近代化に対する需要が高まっていることから、「2023年第4四半期の13％から2024年第4四半期には21％へと」AWSの収益成長が増加すると予測している。
広告部門も好調だ。ジェフリーズは、プライム・ビデオからの追加収益の可能性と共に、「20％以上の一貫した成長」を予測している。彼らの予測では、2024年にプライム・ビデオから「29億ドルの広告売上と約8億ドルの追加加入売上（広告を削除するオプションによる）」が見込まれ、合計37億ドルの売上増となる。
基本的な小売部門も成長の可能性を示している。「小売セクターは効率性の向上に注力しており、それが利益率の上昇につながっている」と同社は指摘する。
最後に、ジェフリーズはアマゾン株の魅力的なバリュエーションを強調している。「バリュエーションは、2025年暦年の予想企業価値対EBITDAレシオで13.6倍と魅力的であり、10年平均の約18倍と比べて約25％のディスカウントとなる」と、同社は述べている。
同日、Needham & Companyのアナリストは、アマゾンの広告営業チームの元従業員とのディスカッションを受けて、アマゾンの買い推奨と目標株価205ドルを再度発表した。
彼らは、進化するメディア・パフォーマンス指標、広告オプション、AWSとの広範なデータ統合といった要素を、同社にとってのプラス面として指摘した。
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