S&P400中型株とS&P600小型株（SMidCapsと呼ばれる）の好調なパフォーマンスと、S&P500の均等ウエイトのパフォーマンスは、株式市場の上昇トレンドが時価総額上位の銘柄以外にも持続的に拡大していることを示しているのかどうかが投資家の間で議論されている。
その一方で、これはS&P500とSMidCapsの中の最も著名な7銘柄から、より幅広い銘柄への短期的な投資シフトに過ぎないという指摘もある。
このトピックについて、ヤルデニ・リサーチのアナリストは5つの重要な見解を示している。
1) 「予想収益」：アナリストは、S&P500の時価総額上位企業の予想収益を合計すると、今年は空前の水準に達しており、堅調な財務実績を示していると見ている。しかし、SMidCapsの予想収益は2022年の最高水準を上回っていない。
2）「予想収益：」。SMidCapsの予想収益は、インフレ率の低下が顕著だったここ数年間、最高水準で一定している、とアナリストは指摘する。これとは対照的に、S&P500の予想売上高は徐々に最高値を更新しており、これは大企業が引き続き売上高の伸びをリードしていることを示唆している。
3)「予想利益率」：中小企業はここ最近、利益率を高めることが難しいと感じている。予想される金利の引き下げは、こうした利益率を高めるかもしれないが、アナリストは、"0.25％の連邦資金金利の一連の引き下げが、SMidCapsの収益性に大きな影響を与える "ことに疑問を表明している。
「最も成功しているSMidCap企業は、SMidCap株価指数に反映される収益、収入、利益率に大きな影響を与える前に、最近では迅速に買収されることが多いことが問題かもしれない。
4) 「景気拡大」：景気拡大が製造業や建設業に及べば、市場のパフォーマンス銘柄の多様性が増すはずだとアナリストは説明する。アトランタ連銀のGDPNowモデルは最近、第2四半期の実質GDP成長率の予測を2.5％から2.7％に更新した。
「これは本日のデータ発表を受けてのもので、新規住宅建設プロジェクトは引き続き低調である一方、製造業の生産は先月回復を見せたことを示している。
5)「今日の市場ダイナミクス最後に、アナリストは、株式市場の上昇トレンドが継続する上で、国際的な政治イベントが重要な危険要因のひとつであると指摘した。
最近のテクノロジー株の下落は、バイデン政権による中国への半導体チップ輸出制限の可能性に関する発表や、ドナルド・トランプ前大統領による、台湾の半導体産業の成功を踏まえ、台湾は米国に防衛費を補償すべきだと示唆する発言に大きく影響された。
これらの出来事は半導体株の下落を招き、iシェアーズ・セミコンダクターETFは木曜日に7%以上下落した。
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