シティのアナリストは、最近の市場幅の縮小と将来の拡大の可能性の絶妙なバランスを観察している。
「市場参加者の幅は2024年前半を通じて大幅に縮小した」とシティは述べるが、インフレ率の低下とドナルド・トランプが再び大統領になる可能性が投資家の関心を引き付けている。
米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策変更により、経済が深刻な景気後退を回避できると楽観視する投資家もいるが、シティは同様に強い反対リスクもあると認識している。「今後、市場が縮小するリスクと拡大するリスクは均衡しているようだ」とアナリストは書いている。
深刻な景気後退を回避できるという確信が強まることで、これまで不調だったセクター（時価総額の小さい企業など）への投資が継続される可能性があると、同行は説明している。
しかし、シティは、米国経済の減速、国際政治紛争の継続、成長志向セクターの利益予想の一貫したプラス修正など、起こりうる障害を指摘している。
さらにアナリストは、ドナルド・トランプ再選の可能性と予想される米ドル高が、米国以外の銘柄がアウトパフォームするための難題となる可能性に言及している。
「結論として、MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスは2024年末には現在の値付近になると予想しています」とシティは予測し、市場価格の変動が続く可能性が高いことを認めている。
中期的な見通しはより前向きで、2025年半ばまでに5％のリターンを見込んでいる。この楽観的な見方は、企業の収益成長率の高い予測に基づくもので、市場バリュエーションは安定的に推移すると予測されている。
このようなシナリオで投資を成功させるために、シティは成長株と景気循環株への分散投資をバランスよく行うグローバル株式戦略を推奨している。
シティは米国と日本への投資を推奨する一方、通常慎重な英国市場の評価を中立に変更した。潜在的な米ドル高に対する脆弱性から、新興国市場の評価を低めに引き下げた。
業種別では、通信サービス・セクターのレーティングを「良好」に引き上げ、消費者一任部門および金融セクターと並べた。産業セクターのレーティングは中立に修正され、消費財セクターも中立に更新された。
同行は投資家に対し、中央銀行の政策転換、市場の縮小と拡大のダイナミックな動き、国内外における政治的緊張の絶え間ない存在に注意を払うよう助言している。
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