米連邦準備制度理事会（FRB）のマネーサプライと金利を管理する戦略は、次期米大統領選の結果や議会の構成に関係なく、一貫したものになる見通しだと、シティのアナリストが木曜日に発表したメモで述べている。
アナリストらは、トランプ前大統領が2026年初頭に任期が終了するまで、ジェローム・パウエル氏の後任として連邦準備制度理事会（FRB）を率いることはないと確認したことに言及。さらに、連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、潜在的な政策提案よりも実際の経済実績を優先すると予想されている。
「このことは、連邦準備制度理事会（FRB）の計画に対する調整は、経済指標の目に見える変化に基づいて行われることを意味する」と彼らは明らかにした。
さらに、共和党が率いる議会が導入する新たな金融政策は2026年まで実施されず、大幅な変更には長期間の議論が必要となる可能性が高い。
「現行の個人向け減税の延長が連邦予算に影響を与え始めるのは2026年であり、個人が支払う税金に影響を与えるのは2027年4月である。
政治的不確実性が高まっているにもかかわらず、金融市場の反応は限定的である、とアナリストは指摘する。共和党が政権を取れば、インフレ率の上昇や財政赤字の拡大が予想されるため、金利は時折上昇したが、そのような変動は軽微で、他の投資のパフォーマンスには反映されていない。
選挙による金融市場の変動が抑えられているのは、短期的な政策の違いよりも、インフレ率の上昇や安定性の低下、財政赤字の拡大などを引き起こしている長期的な問題の影響が大きいことを示しているのかもしれない。
「まとめると、選挙結果の違いによる経済への影響の確実性と大きさの両方が、広範な見方によって誇張されている」とシティは結論づけた。「このことが、政治の不確実性が金融市場の大きな変動につながっていない理由の一部かもしれない。
アナリストはまた、政府の支出や課税政策が変更される可能性についても議論し、共和党政権下で新たな輸入税が導入されても、大幅なインフレ圧力は生じないと予想されると指摘した。メキシコとカナダを含まない一律10％の輸入税を提案した場合、国際貿易が現在の水準にとどまるなら、10年間で推定2.2兆ドルの政府収入を生み出す。これは、個人に対する減税の延長による所得の減少を補うことができる。
中国からの輸入品に60％、ドイツ製の自動車に100％から200％というように、特定の国や商品にかなりの輸入税を課すことが議論されているが、トランプ大統領も、彼の元通商アドバイザーであるロバート・ライトハイザー氏も、これらの高い税率は、他国との貿易の不均衡を減らすことを目的とした貿易協議を促すための交渉ツールとして意図されていることを繰り返し示している、とアナリストは指摘した。
この記事はAIの協力を得て作成・翻訳され、編集者による校閲を受けています。詳しくは利用規約をご覧ください。