プロコア（PCOR）が発表した第2四半期決算は、アナリストの予想を上回る利益と収益を上げた。しかし、第3四半期の業績予想がアナリストの予測に届かなかったため、同社の株価は23.3％下落した。アナリストはまた、同社が組織全体の運営体制に大きな変更を示したことに懸念を示した。
建設管理ソフトウェアのプロバイダーである同社は、1株当たり0.39ドルの調整後利益を計上し、アナリスト予想の0.25ドルを上回った。同四半期の売上高は2億8,400万ドルで、前年同期比24％増、予想の2億7,526万ドルを上回った。
とはいえ、プロコアの第3四半期の売上予想2億8600万～2億8800万ドルはアナリスト・コンセンサス2億9170万ドルを下回り、株価の急落につながった。2024年通年では11億4,100万～11億4,400万ドルの売上を見込んでおり、これは11億4,200万ドルというアナリスト・コンセンサスと一致する。
「プロコアのハワード・フー最高財務責任者（CFO）は、「第2四半期は、事業運営効率の改善を継続し、過去最高の営業利益率を達成しました。「当社の財務戦略により、市場拡大への投資を拡大し、その先にある長期的な成長機会をつかむための柔軟性を確保することができます。
第2四半期の好決算にもかかわらず、投資家は予想を下回る第3四半期の予想に集中し、株価は大幅に下落した。通期の目標達成の成否は、今後の四半期で注目されることになりそうだ。
この決算報告を受け、バークレイズのアナリストは株価を「オーバーウエート」から「イコールウエート」に格下げし、市場参入戦略の変更による潜在的な混乱を理由に目標株価を78ドルから54ドルに引き下げた。「これらの変更は長期的には同社にとって正しい戦略であると考えるが、プロコアは1)ジェネラル・マネージャーによる運営モデルへの変更、2)間接販売と直接販売の併用、3)製品販売スペシャリストなどの採用拡大、を行う予定であり、2025年度まで混乱が生じる可能性がある。
DAダビッドソンのアナリストは、プロコアを「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を90ドルから80ドルに引き下げた。この措置は、2024年第2四半期報告書で発表された、同社の事業モデルの大幅な変更が予定されていることを示す発表に反応したもので、時期は明確でないが、変更は2025年まで続くと予想されるとしている。
"プロコアは、顧客ニーズの優先順位付けに重点を置き、将来の成長に備えるため、市場環境が不利な状況を利用することを選択している。「同社は社内階層をマトリックス構造からゼネラル・マネージャー構造へと再編している。これらの変更が成長にどのような影響を与えるか、あるいはどの程度のコストが発生するかは不透明であることから、リスクは著しく高まったと考えられる。"
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