HSBCは、2024年下半期の欧州株式市場予想の改訂版を発表し、経済指標が安定しない中で株価の上昇を続けるには企業収益の増加が不可欠であることを強調した。
HSBCの報告によると、利益増加の予測が縮小されつつあるため、予測は楽観的ではなくなりつつある。
HSBCは、2024年1～6月期の欧州株のパフォーマンスが世界株ほど良くなかったと指摘している。具体的には、FTSE欧州株価指数はFTSE米国株価指数、エマージング株価指数、オールワールド株価指数の順に4.9%、1.7%、3.7%と振るわなかった。
予想では、2024年後半に金利が低下する見込みである。しかし、こうした金利低下の理由は株式市場のパフォーマンスに大きな影響を与える可能性がある。
HSBCのアナリストは、金利が予想より早く引き下げられた場合、景気サイクルに敏感なビジネス・セクター、特に不動産が利益を得る可能性があると指摘している。これとは対照的に、金利引き下げがインフレ抑制と経済安定維持のための措置ではなく、景気減速への反動とみなされた場合、金融セクターはマイナスの影響を受ける可能性がある。
HSBCは、欧州の市場評価が急上昇しており、今年の利益成長率がわずか5.1％であるのに対し、投資収益率は26％であることを指摘している。
それにもかかわらず、HSBCは、業界全体の2024年の利益成長率予測が年初の5.8％から現在は4.8％に低下していることを指摘している。このように利益成長率が鈍化していることから、HSBCは上半期に見られた好調な株価パフォーマンスが下半期も続くとの予想には注意が必要であるとしている。
事業セクターの選好については、HSBC は景気循環セクターと安定セクターの双方に重点を置くことが望ましいと推奨しており、高成長の可能性と金利低下という状況下での有益な特徴から、ヘルスケア・セクターと産業セクターを主要な選択肢としています。
さらにHSBCは、魅力的なバリュエーションと比較的安定した政治情勢から英国株式市場を選好し、大企業よりもむしろ中小企業への投資を勧めている。逆にフランスの株式市場は、政治的な不安定さが続いているため、あまり好ましくない状況に格下げされている。
まとめると、HSBCは、市場がプラスに転じる機会もあると認識する一方で、現在の欧州株価のプラス基調を維持するためには、企業収益の拡大が不可欠であると強調している。
この記事は、人工知能の支援を受けて作成・翻訳され、編集者による校閲を受けています。詳細については、利用規約をご覧ください。