スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）が最近発表した決算報告には、デル・テクノロジーズ（DELL）にとってプラスとマイナスの両方の影響があるとシティのアナリストは分析している。
投資銀行のレポートは、人工知能（AI）サーバーの市場が好調であることを強調する一方、利益率の低下についても懸念を示しており、デルの業績に影響を与える可能性がある。
Supermicroが発表した今四半期の売上高は53.1億ドルで、事前に発表した予想レンジ51億ドルから55億ドルの範囲内だが、アナリスト予想の平均53.2億ドルをわずかに下回った。
同社の経営陣は、Direct-Liquid-Cooling (DLC)システム用部品の不足により、売上高が7月に8億ドル遅れたことが影響したと説明している。Supermicroは、2025年第1四半期の売上高を65億ドル（前四半期比22%増、前年比207%増）、2025年通年を280億ドル（前年比87%増）と予測している。これらの予測は、まだ埋まっていない相当数の注文を背景に、旺盛な需要が続いていることを示している。
シティは、Supermicroの利益率が11.2%と予想より低く、目標の11-14%を下回り、FactSetが予想した14.1%よりも低いことを指摘しています。
さらにシティは、Supermicroが利益率低下の理由として、大手クラウドサービスプロバイダーとの取引増加やDLC技術の導入を挙げていると分析している。同社の経営陣は、第1四半期の利益率は約12%まで上昇し、徐々に目標である2025年度末までに14～17%まで上昇すると予想している。この改善は、製造プロセスの改善とDLC技術の開発によってもたらされると予想されている。
同投資銀行は、デルにとって、Supermicroの決算はAIサーバーの需要拡大を示しており、これは重要な成長分野であると指摘している。ただし、インフラストラクチャー・ソリューション・グループ（ISG）の利益率を第1四半期の約8％から2024年末／2025年会計年度末までにより高い水準に引き上げることを目指しているデルにとって、Supermicroに見られる利益率の低下は懸念材料になり得るとも指摘している。
まとめると、Dellに対するSupermicroの財務報告に関するCitiの分析は、需要の明るい兆しと利益率の圧迫に対する警告の両方を反映している。
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