Nvidiaの株価の大幅な上昇（今年140%増）が、S&P 500のパフォーマンスに大きな役割を果たし、指数の17%上昇の約4分の1に寄与しています。この半導体メーカーの影響力は水曜日に顕著に表れ、Nvidiaの8.2%上昇がS&P 500の1.6%下落から1.1%上昇への回復を助け、約2年ぶりの大きな日中変動を記録しました。
Nvidiaの株価急騰は、ジェンセン・フアンCEOが同社チップへの堅調な需要を発表したことを受けたもので、時価総額を2,000億ドル以上押し上げ、その日のS&P 500上昇の44%を占めたとNomuraのデータは示しています。
Susquehanna Financial Groupのデリバティブ戦略共同責任者は、Nvidiaのラリーが市場に大きな影響を与えたと指摘しています。しかし、Nvidiaの株価が下落した日にS&P 500が上昇したのは13%のみで、Nvidiaの株価が下落して終わった日にS&P 500が1%以上上昇することはありませんでした。これは2020年に13回そのような事例があったのとは対照的です。
投資家は、NvidiaやMicrosoft、Appleなど、S&P 500の約20%を占める少数の銘柄が市場の方向性に与える過度の影響力を懸念しています。最近、テクノロジー以外のセクターにも上昇の兆しが見られますが、アナリストは、テクノロジー大手企業の大幅な下落が広範な市場に悪影響を及ぼす可能性があると警告しています。
オプション取引も注目されており、Nvidiaのオプションは個別株オプションの日次取引高の約22%を占め、年初の5%から上昇しています。これにより、Nvidiaは多くの日でオプション市場で最も活発に取引される株式となっています。
トレーダーがコールオプションを大量に買い付けると、マーケットメーカーはリスクをカバーするためにさらにNvidia株を購入せざるを得なくなり、株価をさらに押し上げる効果があります。
Nvidiaだけがこのような強い市場への影響力を持つわけではありません。以前はTeslaもオプション市場の影響で同様のパターンを示していました。しかし、Nvidiaの人工知能への注力は、電気自動車以上に投資家の関心を集めているようで、Nomuraのストラテジストは、AIが企業全体にとって大きなテーマを表していると指摘しています。
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