バークレイズの金融専門家は2日、顧客向けメッセージの中で、連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げと、2024年に予定されている米国大統領選挙が、グロースとラージキャップに分類される銘柄に悪影響を及ぼす可能性があるとの懸念を表明した。
同金融機関は、過去において、このようなイベントは一般的に他の市場セグメント、特にイールド、バリュー、小型株と呼ばれる銘柄に有利であったことを明らかにしている。この傾向は、成長株や大型株に対する現在の市場の強い関心を覆す可能性がある。
1984年から現在までの期間を対象としたバークレイズの調査では、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げた11の事例と、10回の米国大統領選挙を分析している。
その結果、最初の金利引き下げは多くの場合、配当と自社株買いの両方を含む総合利回りを上昇させる一方、市場ボラティリティには悪影響を及ぼすことがわかった。
同金融機関は、特に利回りは、最初の金利低下後3ヶ月と6ヶ月の期間で一貫してプラスの財務リターンを示してきたと説明している。
逆に、マーケット・ボラティリティのパフォーマンスは、同じ期間に「一様にマイナス」であった。
興味深いことに、金利引き下げ後の9ヵ月間、中小企業の株価は大企業の株価よりも低いパフォーマンスを示しているが、通常はその後回復している。この観測は、バークレイズが以前から中小企業株は景気後退局面では遅く、景気拡大局面では早い段階で価値を増す可能性が高いとしてきたことを裏付けるものである。
米国の大統領選挙について、バークレイズは、歴史的にバリュー株と小型株カテゴリーの銘柄のパフォーマンスが高いことを示している。
これらの市場区分は、選挙後3ヵ月、6ヵ月、12ヵ月の期間で一貫して高い財務リターンを達成していると指摘している。
これとは対照的に、モメンタムと呼ばれるカテゴリーは短期的にマイナスのリターンを示しており、バークレイズは、選挙期間中に投資家がバリュー志向とされる銘柄に焦点を移したためではないかと指摘している。
金融機関は、こうした過去のパターンが、グロースや大型株に分類される銘柄を好む基本的な姿勢と相反するものであることを認めている。
とはいえ、アナリストは、このような重要イベント時のバリュー株や小型株の過去のパフォーマンスは、アナリストの予測に決定的な脅威をもたらすものであり、イベントが近づくにつれ、これらの要因には注意が必要であると警告している。
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