ペロトン（PTON）の株価は、JPモルガンのアナリストが格付けを「買い」から「中立」に変更したことを受け、金曜日の株式市場が始まる前に2％以上下落した。
この格下げは、同社の困難な成長見通しと「限られた予測可能性」に対する懸念を反映している。
ペロトンは、2四半期連続でプラスの調整後金利・税金・減価償却前利益（EBITDA）とプラスの営業キャッシュフローを計上した。同社は、リストラ努力とより戦略的な広告費により、2025年（平成25年度）までに年間2億ドル以上の経費削減を見込んでいる。
インターネットに接続された運動器具の市場は、減少率は鈍化しているものの、前年度に比べて売上高が減少しており、根強い課題を抱えているにもかかわらず、こうした業績改善が達成された。
25年3月期については、売上高が前回予想を下回る見通しである。この予測は、機器の販売減少、一般的な景気懸念、マーケティング費用の減少、コネクテッドフィットネス契約を解約する顧客の割合が前年度より増加していることを考慮している。
アナリストらは、ペロトンが最近行った債務の借り換えと、コスト削減の継続的な取り組みについて楽観的な見方を示した。彼らは、ペロトンが高い評判を維持し、貴重な顧客基盤を有しており、毎月解約する加入者は2％未満であると指摘した。
とはいえ、PTONの株価が最近35％上昇した後、コネクテッド・フィットネス機器の契約と収益の成長が見込みにくいこと、将来の見通しが明確でないことが重なり、アナリストは株価のレーティングを引き下げることにした。
「さらに、新CEOがペロトンの将来に向けた明確な戦略を確立するには時間がかかると考えられる」と述べている。
JPモルガンはペロトンの財務予測も更新し、25年度の総収入予測を13％引き下げた。また、キャッシュフロー予想も引き下げたが、FY25の調整後EBITDA予想は、当初低い数字からスタートしたにもかかわらず、大幅に引き上げた。
アナリストは2025年12月の新しい目標株価を5ドルとし、2024年12月の目標株価7ドルから引き下げた。
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