ドナルド・トランプ前大統領は2期目の任期中、関税を国内産業保護のための恒久的な戦略としてではなく、中国との包括的な合意を確保するための交渉ツールとして使う可能性が高い。
貿易摩擦が激化するという通説に反して、トランプ大統領の主な目的は米中貿易関係の調整であり、それによって中国の対米直接投資（FDI）が大幅に増加する可能性があるとアナリストは考えている。
歴史的に、関税はトランプ大統領が経済政策で好んで用いる手法であり、貿易相手国に交渉に入るよう強制するために採用されてきた。
しかし、BCAリサーチのアナリストは、2期目のトランプ大統領の関税に対するアプローチは、1期目のそれとは根本的に異なるだろうと提案している。
「トランプ前大統領は2期目も関税を活用する計画だが、その目的は中国での包括的な合意交渉にある。そのような合意は、予想に反して、対米直接投資を大幅に増やすよう北京を説得することになるだろう」とBCAリサーチの専門家はレポートで述べている。
共和党全国大会での演説を含め、トランプ氏の最近の演説は戦術の変化を示している。2024年大会の演説で関税について言及したのはわずか2回で、このトピックに関するこれまでの議論に比べると著しく少ない。
重要なのは、これらの言及が、中国に製造業をメキシコから米国にシフトするよう説得する文脈で行われたことである。これは、単に中国製品に罰則を課すのではなく、中国がアメリカ経済に直接投資することを促す手段として関税を利用する方向への変化を示唆している。
中国との「包括的合意」という考えは、トランプの戦略を強調している。このような合意には、中国が対米投資を拡大すること、特に雇用を創出しアメリカの製造業を強化する産業への投資を拡大することに同意することが含まれる可能性が高い。これは1980年代に成功した貿易交渉を反映したもので、経済的妥協と有利な条件が交換された。
アナリストたちは、中国の現在の経済戦略はトランプ大統領の目的と一致していると主張する。経済的課題の増大と投資の多様化の必要性に直面している中国は、互恵的な協定の交渉に積極的になるかもしれない。
経済リスクを軽減する戦略の一環として中国からメキシコへの直接投資が増加していることは、北京が資本を国際的に投資する用意があることを示している。トランプ大統領の計画は、中国に有利な貿易条件を見返りに提供することで、こうした投資を米国に誘導しようとするものだ。
投資家にとって、トランプ大統領の関税に対するアプローチは潜在的なリスクと機会の両方を提供する。貿易摩擦の再燃という最初の話題は、市場の変動、特に小型株と米ドルに影響を与えるかもしれない。しかし、アナリストは投資家に慎重を期し、貿易摩擦の初期懸念に基づく迅速な決断を控えるよう勧めている。トランプ大統領のアプローチは、紛争が長期化するよりも、むしろ和解につながる可能性が高いと考えている。
投資家は、トランプ大統領の関税脅威に対する極端な反応を無視し、代わりに中国との合意の可能性がもたらす長期的な影響に集中することをお勧めする。
このような合意が成功すれば、米中間の貿易関係がより安定し、海外からの投資を大幅に呼び込み、米国の製造業や技術などの分野を支えることになるだろう。
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