ウェルズ・ファーゴはこのほど、様々な不動産投資信託（REIT）の評価を更新し、秋と2025年に向けてアパートと一戸建て賃貸セクターに対する見方を反映させた。
ウェルズ・ファーゴは、2025年に大幅な収益拡大が見込まれるREITを選好する姿勢を強調し、アパート賃貸セクター内での評価を再編成した。
ウェルズ・ファーゴは、カムデン・プロパティ・トラスト（CPT）のレーティングをイコールウェイトに、ミッドアメリカ・アパートメント（MAA）のレーティングをオーバーウェイトに引き上げた一方、エクイティ・レジデンシャル（EQR）のレーティングをイコールウェイトに引き下げた。
アナリストは賃貸アパートメント・セクターについて「中立的な視点」を示し、REIT市場全体と比較して成長が平均より低いと予想している。
にもかかわらず、取引件数の増加により、より正確な価格付けが行われ、一部の賃貸アパートREITの資本率が低下していることを認めている。
ウェルズ・ファーゴはまた、沿岸地域のリートと米国南部のリートについて、より均等な予測を示し、米国南部のリートは2024年現在、予想以上のパフォーマンスを見せていると指摘した。
「アバロンベイ・コミュニティーズ、エセックス・プロパティ・トラスト、ミッドアメリカ・アパートメント、UDRが2025年の既存店売上高で最も強い伸びを示し、カムデン・プロパティ・トラスト、エクイティ・レジデンシャルがほぼ横ばいの伸びを示すと予想している。「アバロンベイ・コミュニティーズは、長期的に賃貸住宅セクターの最有力候補であり続け、2025年の既存店売上高成長率が最も高くなると予想している。
一戸建て賃貸住宅セクターでは、ウェルズ・ファーゴはアメリカン・ホームズ・4・レント（AMH）のレーティングをオーバーウエイトに引き上げ、2025年の収益成長がより強くなるとの予想と、特に中西部での地理的プレゼンスがより多様になることを指摘した。
一方、インビテーション・ホームズ・インク（INVH）は、フェニックス、タンパ、オーランドなどの主要市場における賃貸価格設定能力への懸念から、イコールウェイトに引き下げられた。
アナリストは、アメリカン・ホームズ4・レントが「安定した成長」を提供すると評価しており、2025年の既存店売上高成長率は4.8％、営業キャッシュフロー（CFFO）は5.6％の増加を予測している。
ウェルズ・ファーゴは、アメリカン・ホームズ4・レントがより高い収益と安定した家賃上昇を見込めることが、楽観的な予測の主な理由であると考えている。アメリカン・ホームズ・4・レントはインビテーション・ホームズ・インクより高いバリュエーションだが、ウェルズ・ファーゴは、2025年に向けてアメリカン・ホームズ・4・レントがより強固な財務健全性と安定性を持っているため、このプレミアムは許容範囲と判断している。
同社は、アパート賃貸市場においてUDR社（UDR）に最も大きな利益の可能性があると予測し、一戸建て賃貸セクターではアメリカン・ホームズ4・レントが好ましい選択肢であると考えている。
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