エバーコアISIのアナリストは月曜日、化粧品店ネットワークを運営し、有名投資家ウォーレン・バフェット氏を株主に持つUlta Beauty (ULTA)の目標株価を引き下げた。
同投資銀行は、ULTA株の目標株価を500ドルから430ドルに引き下げ、美容部門の成長鈍化、競争の激化、革新的な新製品の不足など、小売業者の短期的な課題への懸念を指摘している。
Evercoreのアナリストは、株価に「Outperform」のレーティングを据え置く一方で、ULTAは、今後の決算期において継続的な困難が予想されるため、「ハイパフォーマンス株トップ5」のリストから除外されたと見ている。
目標株価引き下げの理由としては、既存店からの収益成長の減少、重要な美容製品分野での市場シェア低下などが挙げられる。エバーコアは、2024年第2四半期の既存店の収益成長率予測を+1.5%から+0.5%に修正し、下半期にはさらに減少すると予想している。
「我々は、ULTAの株式が強い企業であり、収益性の高い米国の美容市場におけるトップブランドであるという長期的な投資価値を認識しているが、ULTAが業界動向の鈍化、競合の台頭、新製品導入の不足に対処するため、2024年下半期の既存店の収益成長率予想を引き下げる必要があると予想するいくつかの理由がある」とアナリストは述べている。
特に、セフォラやアマゾン（AMZN）のように美容業界で存在感を高めているライバルと比較すると、アルタの市場シェアは顕著に低下している。報告書は、セフォラがメイクアップと香水の分野で大きく前進し、アマゾンがスキンケアとヘアケアの分野で地位を向上させたことを強調している。
アナリストはまた、アルタの利益率の低下も予測しており、2024年度の利払い前税引き前利益（EBIT）マージン予測を13.8%から13.3%に、2025年度については13.9%から13.0%に修正した。
アナリスト達は、Ultaが長期的なEBITマージン目標を現在の13-14%のレンジの下限に調整する必要があるかもしれないことを示唆している。
戦略的には、アナリストは、10月のアナリスト・デーで更新される3カ年目標の出発点を調整しなければならなくなる可能性を減らすため、第2四半期の決算説明会で2024年度の利益率予測を引き下げることを検討すべきであると推奨している。
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