米国の次期大統領選挙が近づくにつれ、投資家は選挙結果が金融市場にどのような影響を与えるかを理解しようと躍起になっている。
しかし、モルガン・スタンレーのアナリストは、選挙よりも景気サイクルの方が市場動向に大きな影響を与えるだろうと指摘している。
月曜日、モルガン・スタンレーは顧客向けのコミュニケーションの中で、選挙の年は多くの推測や予測を伴うことが多いが、選挙が金融市場に与える歴史的影響は一貫したパターンを示さないと述べた。
「我々のクロスアセット戦略チームが過去の選挙前の市場の動きを分析したところ、様々な選挙シナリオや経済情勢を考慮しても、選挙年の市場パフォーマンスに一貫した傾向は見られなかった」と金融機関は報告している。
また、選挙に関連する予測不可能性、特に投票者層が深く分断されていることから、投資家が選挙結果のみに基づいて短期的な投資戦略を立てる可能性は低いと指摘している。
モルガン・スタンレーは特に、2大政党の明確な政策によっては、選挙後に特定の業界がより顕著な影響を受ける可能性があると指摘している。
例えば、民主党が提案する税制優遇措置の強化が実施された場合、エネルギー・通信セクターは困難に直面する可能性がある一方、クリーン・テクノロジー・セクターはインフレ抑制法による資金供給が継続されることで利益を得る可能性があるとしている。
さらに同社は、注目すべき指標として米国債のイールドカーブと米ドルに注意を払うようアドバイスしている。例えば、共和党が勝利した場合、貿易関税が引き上げられ、満期の短い債券の利回りが低下し、イールド・カーブが鋭くなる可能性がある。
モルガン・スタンレーは、トランプ前大統領が以前からドル高に反対する発言をしていたにもかかわらず、再選された場合、安定資産とみなされがちな米ドルの価値が上昇する可能性を示唆している。
新たな貿易関税の可能性や地政学的緊張の高まりが、米国以外の中央銀行による金融緩和政策の強化につながる可能性があるため、このようなドル高が起こる可能性があるとの仮説を立てている。
選挙関連のニュースが注目を集めるが、モルガン・スタンレーは、景気サイクルの進行が今後数ヶ月の市場動向の方向性に、より極めて重要な影響を及ぼすと主張している。
本記事は人工知能の支援により作成・翻訳され、編集者による校閲を受けています。詳しくは利用規約をご覧ください。