水曜日、Ubisoft Entertainmentの株価がBMO Capital Marketsによるアップグレードを受けて上昇しました。
現地時間午前5時33分（GMT 09:33）、Ubisoft Entertainmentの株価は5.1%上昇し、12.44ユーロで取引されていました。
このアップグレードは、Ubisoftの株式格付けを「市場並み」から「アウトパフォーム」に引き上げるもので、BMO Capital Marketsによる洞察に富んだ評価分析に基づいています。同社の現在の過小評価と将来の大きな可能性を指摘しています。
BMO Capital Marketsのアナリストは、Ubisoft株が2026年度予想EBITDAの約2.7倍で取引されていることを指摘しています。これは同社の10年間の先行平均である10.5倍EBITDAと対照的です。
この評価は過去の平均と比較して75%のディスカウントを示しており、現在の水準で株価が大幅に過小評価されていることを示しています。
アナリストは次のように述べています。「初期の第三者データは予想よりも軟調な立ち上がり（Star Wars Outlaws）を示唆していますが、このゲームを失敗と呼ぶにはまだ早すぎます。特に、Outlawsがホリデーシーズンに強力なタイトルとなり、長期的な採用が見込まれるという我々の予想を考慮すると」
彼らは、「Star Wars Outlaws」が長期的な採用の可能性を考えると、ホリデーシーズンにはまだ強力なパフォーマンスを示す可能性があると主張しています。BMOは今後、ゲームの販売チャネルを注視し、そのパフォーマンスをさらに評価する予定です。
今後、11月に発売される「Assassin's Creed Shadows」がUbisoftにとって重要な触媒となります。ゲーム内の主要キャラクターについて、ゲーマーから一部の反発があったものの、Ubisoft経営陣は前向きな姿勢を維持しています。
同社は「Assassin's Creed」フランチャイズの最近の成功を強調し、「Shadows」が記録的な売上を達成すると予想しています。
現在のコンセンサス予測では、このフランチャイズは2025年度に約1000万本を販売すると予想されており、これは17年間の過去平均である発売後12ヶ月以内の890万本を上回ります。
財務面では、Ubisoftは2億ユーロのコスト削減プログラムを進めており、そのうち約1億5000万ユーロがすでに実現されています。
2024年3月31日時点で12億ユーロの現金を保有し、2025年度にはフリーキャッシュフローの創出が見込まれることから、Ubisoftは潜在的な財務上の課題に対処する強力な立場にあります。
同社はまた、必要に応じて追加のコスト削減措置を講じる準備があることを示唆しています。
BMO Capital Marketsは修正後の見通しで、2025年度と2026年度の予想を調整し、純予約と営業利益の予測をそれぞれ3%と4.5%引き下げました。
新しい予測では、純予約を23億4000万ドル、営業利益を3億9700万ドルとしており、これはコンセンサス予想をそれぞれ5%と3.5%下回っています。
結果として、BMOはUbisoft株の目標株価を27ユーロから22ユーロに引き下げました。この調整にもかかわらず、評価は依然として魅力的であり、過去平均のEBITDA倍率に対して大幅なディスカウントを反映しています。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。