（決算速報）
マルマエ＜６２６４＞（東１、新市場区分プライム）は３月３０日の取引時間終了後に２２年８月期第２四半期累計業績（非連結）を発表した。受注が好調に推移して大幅増収増益だった。通期予想を据え置いたが上振れの可能性が高く、収益拡大基調だろう。株価は調整一巡して切り返しの動きを強めている。好業績を評価し、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。
■２２年８月期２Ｑ累計大幅増収増益、通期上振れの可能性
２２年８月期第２四半期累計の業績（非連結、収益認識会計基準適用だが損益への影響は軽微、２月９日付で上方修正）は、売上高が前年同期比７２．３％増の３９億６２百万円、営業利益が２．８倍の１１億７５百万円、経常利益が２．８倍の１１億７１百万円、四半期純利益が２．８倍の８億３７百万円だった。受注が好調に推移して大幅増収増益だった。収益認識会計基準適用の影響額として、従来方法に比べて売上高と売上原価がそれぞれ２７百万円減少したが、損益への影響は軽微である。
全社ベースの受注高は前年同期比９３．７％増の４８億９３百万円（分野別には半導体分野が８７．７％増の３７億３１百万円、ＦＰＤ分野が２．６倍の１０億１４百万円、その他分野が２．６％増の１億４７百万円）だった。分野別売上高は半導体分野が６０．２％増の２９億９６百万円、ＦＰＤ分野が２．８倍の７億８１百万円、その他分野が２２．６％減の７３百万円だった。半導体分野は良好な市場環境が継続している。ＦＰＤ分野は市場環境改善とシェア拡大が牽引した。その他分野は太陽電池製造装置部品の受注が増加した。
コスト面では、材料費、外注加工費、労務費、減価償却費、研究開発費などが増加し、第２四半期に受注損失引当金が増加したが、増収効果や稼働率上昇効果で吸収した。売上総利益率は３９．１％で８．２ポイント上昇した。販管費は３０．５％増加したが、販管費比率は９．４％で３．１ポイント低下した。
なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１９億３８百万円で営業利益が５億９５百万円、第２四半期は売上高が２０億２４百万円で営業利益が５億８１百万円だった。
通期予想（収益認識会計基準適用、前期比増減率は適用前の２１年８月期実績との比較）は据え置いて、売上高が２１年８月期比３４．１％増の７２億円、営業利益が４９．１％増の１８億円、経常利益が４８．３％増の１７億８０百万円、当期純利益が３８．０％増の１２億４５百万円としている。配当予想（２月９日付で第２四半期末４円、期末４円、合計８円上方修正）は、２１年８月期比２０円増配の４４円（第２四半期末２２円、期末２２円）としている。
需要が高水準に推移して大幅増収増益・過去最高更新予想としている。売上高の計画は、半導体分野が４０．０％増の５９億０８百万円、ＦＰＤ分野が２７．７％増の１０億７０百万円、その他分野が３２．１％増の２億２２百万円としている。
市場シェア拡大に向けて設備投資を増額（１月１７日付でリリース）し、採用投資（採用増に加えて労働分配率も向上方針）も積極的に実行するため、中期経営計画の２２年８月期営業利益目標値２０億円に対して若干未達の予想としている。ただし、第２四半期累計の進捗率は売上高が５５．０％、営業利益が６５．３％、経常利益が６５．８％、当期純利益が６７．２％と高水準である。通期予想は上振れの可能性が高く収益拡大基調だろう。
■株価は上値試す
株価は調整一巡して切り返しの動きを強めている。好業績を評価し、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。３月３０日の終値は２７５８円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９７円３０銭で算出）は約２８倍、そして時価総額は約３６０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）