サイバーマンデー特売。最大60%引きInvestingPro特別セールを請求する

中国の「雪球」デリバティブ、株安雪崩を助長 損失発生で

発行済 2024-01-24 11:23
更新済 2024-01-24 12:28
© Reuters.  1月23日、中国の株式市場急落で株価指数に連動する金融派生商品(デリバティブ)に損失が発生し、市場参加者がリスク管理のために株式や先物を売る悪循環に陥っている。写真は株
SSEC
-
CSI300
-
CIFc1
-
SZI
-

Li Gu Vidya Ranganathan

[上海/シンガポール 23日 ロイター] - 中国の株式市場急落で株価指数に連動する金融派生商品(デリバティブ)に損失が発生し、市場参加者がリスク管理のために株式や先物を売る悪循環に陥っている。

中国・香港株式は中国経済への懸念による資金流出を背景に22日に急落し、小型株のCSI1000指数は6%下げた。節目の5000を一時割り込んだ。

これにより、「スノーボール(雪球)」と呼ばれるデリバティブ商品のノックイン価格も下回り、ヘッジ目的で取引されているとみられる株価指数先物への売りが強まった。

スノーボールは株価指数があらかじめ設定されたノックイン価格を下回らない限り、債券のようなクーポン(利息)を約束している。下回ると投資家は損失を被る。

UBSのアナリストはスノーボール商品の規模が額面ベースで500億ドル前後に上り、その40%程度がノックイン価格を下回ったと試算。

© Reuters.  1月23日、中国の株式市場急落で株価指数に連動する金融派生商品(デリバティブ)に損失が発生し、市場参加者がリスク管理のために株式や先物を売る悪循環に陥っている。写真は株価上方を表示するディスプレイ近くの交差点。上海で2022年8月撮影(2024 ロイター/Aly Song)

中国国際金融(CICC)は株価指数CSI500とCSI1000に連動するスノーボールの多くがノックイン価格を平均4865と4997に設定していると試算。両指数の現在の水準に近い。

バンク・オブ・アメリカのアナリストは、スノーボールに絡む雪だるま式に膨らんだ売りがすでに低迷している株式市場の足を引っ張ったと指摘した。

*カテゴリーを追加します

最新のコメント

当社アプリをインストール
リスク開示書: 金融商品や仮想通貨の取引は投資金額を失う高いリスクがあります。仮想通貨の価格は非常にボラティリティーが高く、金融、規制、政治など、外的な要因に影響を受けることがあります。また信用取引はリスクが高いことを十分に理解してください。
金融商品または仮想通貨の取引をする前に、金融市場での取引に関わるリスクやコストについて十分に理解し、専門家の助言を求めたり、ご自身の投資目的や経験値、リスク選好等を注意深く検討することを推奨いたします。
Fusion Media によるこのウェブサイトのデータが、必ずしもリアルタイムおよび正確ではないということをご了承ください。またデータや価格が、必ずしも市場や取引所からではなく、マーケットメーカーにより提供されている場合があります。その為、価格は気配値であり、実際の市場価格とは異なる可能性があります。Fusion Media および当ウェブサイトへのデータの提供者は、当ウェブサイトに含まれる情報を利用したすべての損失に対して一切の責任を負わないものとします。
Fusion Media およびデータ提供者による事前の書面の許可なしに、当ウェブサイト上のデータを使用、保存、複製、表示、変更、送信、配信することを禁じます。すべての知的財産権は当ウェブサイト上のデータの提供者、または取引所が有します。
Fusion Media は当ウェブサイトに表示される広告により報酬を得ることがあります。
上記内容は英語版を翻訳したものであり、英語版と日本語版の間に不一致がある時は英語版が優先されます。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. 無断複写・転載を禁じます