今日の欧州および世界市場の取引ムードは、金利が投資家が期待するほど早く低下しないのではないかという根強い懸念に覆われている。エヌビディア（NASDAQ:NVDA）の好業績を受けて当初は楽観的な見方が強かったものの、市場全体が高金利の継続に苦慮するなか、AIセクターの上昇は短命に終わった。
英国では、4月の小売売上高とドイツのGDP詳細が欧州経済カレンダーの最前線にあり、投資家の慎重な姿勢を促している。このリスク回避姿勢は株式市場にも反映され、STOXX 600指数は軟調なスタートとなり、週間ベースで4月中旬以来最大の下げ幅を記録し、下落率は1%に迫る勢いだ。
英国の金融情勢は、リシ・スナック首相が予想外の総選挙を呼びかけたことで、特に注目されている。加えて、イングランド銀行は4月に予想より低下した英国のインフレ率に対処している。
市場の予測では、年内の利下げ幅は30ベーシス・ポイントとされており、イングランド銀行が9月の会合で利下げに踏み切る可能性が最も高いが、8月に利下げに踏み切る可能性も排除されていない。
トレーダーは欧州中央銀行（ECB）に対する期待も調整しており、現在では2024年の利下げ幅を58ベーシスポイントとしている。これは、週初に予想された67ベーシスポイントから低下したもので、重要な賃金データを受けたものだ。ECBは利下げ予想と賃金の数字を密接に連動させているが、事実上、6月6日に政策緩和が実施されることを示唆している。最近の賃金データは、すぐにではなく、年明けの政策決定に影響を与えると予想される。
米連邦準備制度理事会（FRB）については、市場のコンセンサスは12月のみの利下げを予想する方向にシフトしており、最近の好調な経済データを受けて36bpの緩和が織り込まれている。これは、市場参加者が年内最大150bpの緩和を予想していた1月から大きく変化したことを意味する。
企業関連ニュースでは、筆頭株主のピーター・ハーグリーブスが非公開化を検討する可能性があるとの報道を受けて、ハーグリーブス・ランズダウンに注目が集まっている。
今日の市場の方向性を左右する可能性のある主な経済イベントには、ドイツの第1四半期GDP、英国の4月小売売上高、スウェーデンの4月PPIの発表が含まれる。
投資家は、金利先高観測や政治情勢に依然として敏感な市場環境をナビゲートしながら、これらの動向を注意深く見守ることになるだろう。
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