米証券取引委員会（SEC）が2023年2月に制定した新ルールに基づ き、株式や地方債などの決済時間が1日（T+1）に短縮されることにな り、米国の金融市場は今日、大きな変化を迎えている。この措置は、有価証券の迅速な受け渡しと投資家への支払いを保証することで、リスクを軽減し、効率を高めることを目的としている。
決済は、買い手が証券を受け取り、売り手が代金を受け取る取引の最終段階で、DTCC（Depository Trust and Clearing Corporation）の子会社であるDTC（Depository Trust Company）が管理するプロセスである。
ゲーリー・ゲンスラーSEC委員長によれば、T+1への移行は、米国の市場インフラをより弾力的、タイムリーかつ秩序あるものにすると期待されている。より強固なシステムの必要性は、2021年のGameStop取引騒動の際に特に強調された。
円滑な移行を確実にするため、銀行、カストディアン、アセット・マネージャー、規制当局を含む市場参加者は、週末に作業を行った。実施状況を監視し、潜在的な問題に対処するため のバーチャル・コマンド・センターが設置された。
ウォール街に清算・決済サービスを提供するDTCCによるT+1への移行は、この変化の中心的なものである。それでも、すべての市場参加者が調整を行う必要がある。インドは2023年1月にT+1へ移行し、現在は同日決済を目指している。カナダ、メキシコ、アルゼンチンは月曜日に1日決済に移行し、メキシコは米国市場との相関性を維持するためにT+1への移行を早めた。
英国は2027年末までにT+1への移行を計画しており、欧州連合（EU）も同様の移行を検討しているが、具体的なスケジュールは発表されていない。
新しい決済スケジュールは、金融会社が株式購入のための資金を手配したり、株式を回収したり、取引エラーを修正したりする時間を短縮し、決済失敗のリスクや取引コストを増加させる可能性があるなどの課題をもたらす。また、外国為替市場も影響を受ける可能性がある。
決済の迅速化に伴い、決済期間が3日から2日に短縮された2017年9月と同様に、当初は取引失敗の増加が予想される。SECは、決済サイクルの短縮により、短期的に決済の失敗が増加し、一部の市場参加者に課題が生じる可能性があることを認めている。
ValueExchangeの調査によると、導入後の取引不成立率は2.9%から4.1%に上昇する可能性があるという。しかし、Sifmaは、不成立率の上昇は最小限にとどまり、速やかに解決されると予想している。
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