レーザー通信技術に特化した航空宇宙メーカーであるマイナリック（MYNA）は、受注モメンタムと端末ユニットの受注残が大幅に増加し、2023年の堅調な業績を報告した。同社の受注残高は829台に急増し、数年前のわずか40台から大幅に増加した。マイナリックの政府・民間部門、特に低軌道衛星コンステレーション市場への注力は、今後の成長に寄与するものと期待される。財務面では、マイナリックは2023年に540万ユーロの売上高を達成し、一時的な費用計上により7,920万ユーロの大幅な営業損失を計上したものの、健全な現金残高を維持しており、生産予測終了までにEBITDA収支均衡に達する見込みである。
主な要点
- マイナリックの受注残高は過去最高の829台となり、好調な受注を示す。
- 同社は、米国宇宙開発庁のTranche 1衛星の最初の打ち上げが間もなく行われることを期待している。
- マイナリックの2023年度の売上高は540万ユーロ、営業損失は一時費用を含め7,920万ユーロである。
- 現金残高が2,400万ユーロ弱であることから、マイナリックは事業を支えるために外部からの追加融資を求める可能性がある。
- 同社は2024年の売上高を5,000万ユーロから7,000万ユーロと予想し、EBITDA収支均衡の達成を目指している。
会社の見通し
- マイナリックは、低軌道衛星コンステレーション市場の成長を見込んでいる。
- 同社は、RFP段階に移行する商機について楽観視している。
- 資金を確保し、納期目標を達成するため、出荷を増やし、新規契約を獲得する計画である。
弱気ハイライト
- 2023年度の営業損失には、7,920万ユーロの赤字に寄与する一時的な費用が含まれている。
- 収益が不足した場合、外部からの追加融資が必要となる可能性がある。
強気ハイライト
- マイナリックのキャッシュ・バランスは安定しており、長期的には原材料費の減少によるプラス効果が期待できる。
- 同社は売上総利益率50%を目指しており、出荷量の大幅な増加を目指している。
ミス
- 2023年の材料費は一時的なものにより増加した。
- 人件費は主に株式報酬費用の減少により2％減少した。
質疑応答ハイライト
- マイナリックの役員は決算説明会で、材料費の削減と生産立ち上げへの注力について述べた。
- 同社は、2025年後半から2026年前半にかけて出荷される800台以上の端末（約2億ドル相当）の受注残を強調した。
- 2024年の営業損失は4,000万ユーロから3,000万ユーロ、売上高は5,000万ユーロから7,000万ユーロを見込んでいる。
マイナリックの決算説明会では、特に低軌道衛星コンステレーション分野での政府および商業市場の機会に戦略的に重点を置いていることが強調された。829基の端末受注残は、同社の受注の勢いが増していることの証であり、米国宇宙開発庁のプログラムのための最初の打ち上げが期待される中、マイナリックはさらなる拡大に向けて態勢を整えている。2023年に発生した営業損失にもかかわらず、マイナリックの経営陣は、生産予測終了時までにEBITDA収支均衡を達成することに引き続き自信を持っている。この楽観的な見方は、将来の成長を支えるために、従業員数を増やし、材料費を削減し、堅実な現金収支を維持するという会社の計画によってさらに強化されている。マイナリックの次年度のガイダンスは、予想される収益の伸びと出荷能力を上回る継続的な受注予約により、健全な見通しを反映している。
InvestingProの洞察
マイナリック（MYNA）は、受注残高の堅調な増加からも明らかなように、成長戦略において特筆すべき回復力を示している。しかし、同社の財務状況は複雑だ。時価総額は9,865万米ドル、PERはマイナス0.93倍で、同社の評価は今後の課題を反映している。PERは、2023年第4四半期現在、過去12ヶ月で-1.04とわずかに悪化しており、投資家が同社の収益の可能性を警戒していることを示している。
InvestingProのTipsによると、マイナリックは多額の負債を抱えており、潜在的な投資家にとって重要な考慮事項である利払いに苦戦する可能性がある。さらに、同社の短期債務が流動資産を上回っているため、流動性リスクが生じる可能性がある。アナリストは、2024年の同社の楽観的な売上予測に沿う形で、今年度の売上成長を見込んでいる。しかし、今期は黒字を見込んでいない。RSIでは株価は売られすぎの領域にあり、投資家にとってはチャンスかもしれないが、同社の財務指標を考えると注意が必要だ。
マイナリックへの投資を検討している投資家にとって、同社の売上総利益率が-210.37%であり、営業利益率が-1359.98%であることは注目に値する。これらの数字は、収益を利益に変える上でマイナリックが直面している課題を浮き彫りにしている。さらに、過去12ヶ月の収益成長率は21.89%で、同社は成長しているが、これは2023年第4四半期の-68.66%の四半期収益減少とは対照的であり、これは同社の収益のボラティリティを反映している可能性がある。
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