半導体メーカー向け装置の大手サプライヤーであるASMLは、水曜日に行われる第2四半期決算発表で、新規受注の大幅増加を発表する見通しだ。同社は人工知能（AI）チップの需要急増の恩恵を受けており、顧客はこの成長市場に対応するために生産能力を拡大している。
ASMLの新CEOであるクリストフ・フーケのリーダーシップの下での最初の報告であり、業界オブザーバーは、中国企業が旧世代のチップのための高水準の設備調達を維持しているかどうかを確認することに熱心である。特に、より高度な技術の取得が制限されていることを考えると、これらの購入は欧米の政策立案者にとって懸念事項となっている。
アナリストらは、ASMLがガイダンスを上方修正する可能性があると予測している。これは、エヌビディアやアップル向けのチップを生産し、木曜日に決算発表を控える台湾のTSMCのような大手チップメーカーが、装置の発注を急ぐと予想されるためだ。TSMCのASMLの極端紫外線（EUV）露光装置に対する需要は特に強く、これは最も高度なチップの製造に不可欠である。
みずほ証券のアナリストは、ASMLの受注額は第2四半期に50億ユーロ近くに達し、コンセンサス予想を上回る可能性があると予想している。これは、ASMLのEUV製品ラインに対するTSMCからの堅調な受注を反映した大幅な増加となる。
ASMLの企業価値は約4,000億ユーロであり、2024年を安定したビジネスへの「移行」年と位置づけ、2025年には同社の最先端ツールへの需要に牽引され、力強い上昇を見込んでいる。同社の株価は今年45％上昇し、過去最高値付近で取引され、STOXXヨーロッパ600ハイテク指数を大きく上回っている。
投資家は、中国からの旧型装置の受注に大きく依存した2024年上半期を経て、ASMLの最先端製品に対する需要が回復する兆しを探っている。期待される受注残高の増加は、需要の回復に関して安心感を与えるだろう。
第2四半期については、アナリストは60億4,000万ユーロの売上高に対して14億1,000万ユーロの純利益を予想している。この数字は、前年同期の69億ユーロの売上に対して19億4,000万ユーロの純利益と比較したものである。
ASMLは、第1四半期末時点で380億ユーロ相当の受注残を抱えている。2025年の売上高見通し300億ユーロから400億ユーロの上限を達成するためには、四半期ごとに40億ユーロから60億ユーロの新規受注が必要となる。
1台3億ドルもする露光装置と12～18ヶ月の納期を持つASMLは、サムスン、インテル、SKハイニックス、マイクロンなどの顧客と緊密に連携している。同社がキヤノンやニコンとの旧来のチップ製造技術の競争に直面する一方で、上海微電子設備（SMEE）のような中国企業は、競合するリソグラフィ装置の開発を試みている。
米国主導の輸出規制によりASMLの最高級装置の入手を禁じられている中国のチップメーカーによる購入が急増したため、第1四半期の同社の売上高の半分近くは中国からのものだった。このシフトにより、中国以外の企業は市場シェアを失い、競争が激化している。欧州委員会は現在、中国企業に対する国家補助金が市場を歪めていないかどうかを評価している。
ASMLは、COVIDパンデミック時の供給不足に見られるように、古いチップに対する世界的なニーズがあり、中国はその需要を満たしていると主張している。
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