ナットウエスト・グループ(NWG.L)は 2024 年上半期、税引前営業利 益 30 億ポンド、帰属利益 21 億ポンドの好業績を発表した。同行の有形株主資本利益率は16.4%となった。ポール・スウェイト最高経営責任者（CEO）は、同行の規律ある成長戦略、メトロ・バンクからの住宅ローン・ポートフォリオの買収、セインズベリーとの取引などを強調した。
ナットウエストはまた、20 万人を超える有機的な顧客増加を達成し、2025 年までに 1,000 億ポンドの気候変動に対応した持続可能な資金を提供する予定である。財務の健全性と見通しに対する自信を反映し、中間配当は9％増の6ペンスと発表された。
主な内容
- ナットウエスト・グループは、税引前営業利益が 30 億ポンド、帰属利益が 21 億ポンドとなり、大幅な財務利益を計上した。
- 有形株主資本利益率は 16.4%と好調であった。
- 有機的な顧客基盤は 20 万人以上増加し、当行は 1,000 億ポンドの気候変動および持続可能な資金調達目標に向けて前進している。
- ナットウエスト・グループは、ポーランドのハブを閉鎖し、政府保有株式を 削減するなど、事業の簡素化を進めている。
- 中間配当は前年比 9%増の 6 ペンスとなった。
会社の見通し
- ナットウエスト・グループは、銀行税とリテール・オファー・コストを除いたその 他の営業費用は安定的に推移すると予想。
- 特筆すべき項目を除いた通期の収益は約 140 億ポンド、貸出金減損率は 15bp 未満を予想。
- ナットウエスト・グループは、2025 年末までの CET1 比率を 13%から 14%、リスク加重資産を約 2,000 億ポンドと予測している。
- 同行は2026年のリターン目標を13%超と再確認した。
弱気ハイライト
- 第3四半期と第4四半期の2回の基準金利引き下げが成長に影響すると予想されるが、これは通期の収益ガイダンスに織り込まれている。
- 住宅ローンのスプレッド縮小と政府による機関投資家向け株式売却が存在するが、当行はこれらの力学を過度に懸念していない。
強気ハイライト
- メトロ・バンクからの25億ポンドのプライム・モーゲージ・ポートフォリオの取得は、下半期にプラスに寄与する見込みである。
- 当行の商品構造ヘッジは、2024 年に増収を、2025 年と 2026 年に大きな利益をもたらす。
- ナットウエスト・グループは、第 2 四半期に 4,500 万ポンドの正味減 損損失を計上した。
ミス
- 140億ポンドという数字が下半期の総収益の横ばいを示唆しているとの質問に対し、経営陣は直接回答しなかった。
質疑応答ハイライト
- ポール・スウェイト最高経営責任者（CEO）は、銀行が規律ある、市場を上回る潜在的成長に重点を置いていることを強調した。
- 将来の分配金を決定する前に、規制の明確化を待っている。
- ナットウエスト・グループは、最近の買収にもかかわらず、RWAガイダンスに自信を持っており、RoTEの優先に引き続き注力している。
- 経営陣はヘッジ計算の複雑さを説明し、強化された2024年ガイダンスと2026年目標への自信を再確認した。
ナットウエスト・グループの2024年上半期決算は、戦略的買収、規律ある成長、持続可能な資金調達に重点を置いた、前向きな軌道にある企業であることを示すものである。当行の経営陣は、市場環境と規制環境の課題を克服しつつ、株主への価値提供に引き続き尽力する。
インベスティング・プロの洞察
ナットウエスト・グループ(NWG.L)の2024年上半期の堅調な業績を踏まえ、インベスティング・プロの主要指標と洞察は、同行の現在の市場ポジションをさらに明らかにする。時価総額794億米ドル、PER7.74倍と、同行は低い利益倍率で取引されており、短期的な利益成長率に比して潜在的に割安な銘柄であることを示唆しています。これは、同銘柄が収益成長率に比して低PERで取引されており、過去1年間のリターンが好調であることを示すインベスティング・プロのヒントと一致している。
2024年3月現在の同行の配当利回りは5.97%と魅力的で、過去12ヶ月間で16.5%という大幅な配当成長を伴っている。これは、中間配当の増額が発表されたことからも明らかなように、ナットウエストの財務の健全性と見通しに対する自信を反映している。さらに、同社の株価は52週の高値付近で取引されており、ピーク時の99.38%となっていることから、投資家心理の好転と株価の素晴らしいパフォーマンスが強調されている。
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