衛星ラジオとオンライン・メディア・サービスを提供するシリウスXMの2024年第2四半期決算は、調整後EBITDAが前四半期比8％増、利益率が前年同期比で改善した。シリウスXM部門の加入者数と広告収入は減少したものの、パンドラおよびオフプラットフォーム部門の収入は2％増加した。ジェニファー・ウィッツ最高経営責任者（CEO）は、新しい定額バンドルや360Lプラットフォームを利用したターゲットIP配信広告の導入など、同社の定額制および広告事業を強化するための戦略的計画について説明した。同社はまた、欧州に技術ハブを開設する予定であり、コストの最適化と戦略的投資に引き続き注力していく。
主な内容
- 調整後EBITDAは前四半期比8%増となり、利益率は前年同期比で改善した。
- 同社は今後数年間で、好調なEBITDAをフリーキャッシュフローの増加に転換できると見込んでいる。
- セルフペイ純増数は堅調なリテンションにより改善し、この指標は今年も改善する見込み。
- 広告事業の成長と定額制パッケージの更新に注力。
- 戦略的最適化努力により、第2四半期は5,000万ドルのコスト削減、通期目標は2億ドル。
- シリウスXM部門の総収入は16.4億ドルで、加入者収入と広告収入が減少。
- パンドラおよびオフプラットフォーム部門の総収入は2%増加した。
- 当四半期のフリーキャッシュフローは前年比6％増の3億4,300万ドル。
- 配当金として1億300万ドルを株主に支払った。
- 2024年後半に欧州の技術ハブを開設予定。
- トークビジネス、特にポッドキャスティング分野の成長と、スポーツ放映権などのライブコンテンツの活用に引き続き注力。
会社の見通し
- シリウスXMは通期財務ガイダンスを達成する見込み。
- 同社は、株主への資本還元の機会を検討しながら、長期的なレバレッジ目標までデレバレッジを戻す計画。
弱気ハイライト
- シリウスXM部門の加入者収入と広告収入が減少。
- ユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）は15.24ドルに減少。
- シリウスXM部門の売上総利益は前年比6%減少。
強気ハイライト
- パンドラおよびオフプラットフォーム部門の売上が増加し、売上総利益は前年比18%増加。
- 好調な継続率と自己負担純増数の改善。
- カスタマーエクスペリエンスの向上と先進的なコンテンツポートフォリオに注力。
ミス
- 同社は、セルフペイ純増数について具体的なガイダンスを示さなかったが、前年同期比での業績改善を見込んでいる。
- 新車・中古車販売市場の不確実性が、有料会員純増数の動向に影響を与える可能性がある。
質疑応答ハイライト
- ウィッツ氏は、ターゲットIP配信広告の導入と限定的なコンテンツサンプリングについて説明した。
- 国際的な広告販売は限定的であり、米国とカナダ以外のストリーミング・サービスと提携する可能性がある。
- OEM契約における無報酬トライアルへの移行は長期的な傾向であり、新しいOEMとの新規契約によるものではない。
まとめると、シリウスXM（ティッカー：SIRI）は、コスト管理と顧客体験向上のための技術投資を行いつつ、定額制サービスと広告サービスの充実を目指した戦略的イニシアティブにより、混迷する財務状況を乗り切っている。同社は将来の成長に自信を持っており、通期の財務目標に引き続き取り組んでいる。
インベスティングプロの洞察
シリウスXM（ティッカー：SIRI）は最近の決算報告で回復力を示し、調整後EBITDAが前四半期比で8%増加し、前年同期比でマージンが改善した。インベスティング・プロのデータはこのパフォーマンスを強調し、時価総額123.3億ドル、PER9.55を明らかにし、これは同社の短期的な利益成長に対して低いと考えられている。これはさらにPEGレシオ0.62によって裏付けられており、利益成長期待に基づき、株価が過小評価されている可能性を示している。
インベスティング・プロのヒントは、シリウスXMが9年連続で配当支払いを維持していることを強調している。同社の配当利回りは3.08%で、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の配当金の9.92%の伸びを反映している。この一貫した配当の歴史は、19.79％という直近1ヶ月の力強いリターンと相まって、インカム重視の投資家にアピールするかもしれない。
シリウスXMの株価は過去6ヵ月間、-33.11％のトータル・リターンと大きな打撃を受けたが、アナリストは、過去12ヵ月間黒字だったシリウスXMが今年は黒字になると予測していることは注目に値する。これは回復の可能性を示唆しており、投資家が株式の長期的展望を検討する機会を提供している。
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