JPMorgan Chase & Co.の株価が大幅に下落し、5％以上の下げを記録しました。これは同社のプレジデント兼最高執行責任者であるDaniel Pintoのコメントを受けてのものです。Pintoは、利息収入から得られる収益を反映する純金利収入（NII）の予測が楽観的すぎた可能性があると示唆しました。
この発言は、連邦準備制度理事会（FRB）が9月17日から18日の会合で主要政策金利を少なくとも25ベーシスポイント引き下げ、金融緩和サイクルの開始を示唆するとの予想の中で行われました。
同行は5月、金利が高水準で推移すると仮定し、マーケット部門を除く年間NIIが910億ドルに増加すると予測していました。しかし、ニューヨークでの会議でのPintoの発言は、来年はより困難な年になる可能性があり、費用の増加も予想されることを示唆しました。
市場はPintoの見通しに否定的に反応し、JPMorganの株価は日中最大7.5％下落し、2020年6月以来最大の日次下落を記録しました。最終的に5.2％の下落で取引を終えています。Janney Montgomery Scottのリサーチディレクターによると、この反応は2025年のNIIに対する経営陣の慎重な姿勢によるものだとされています。また、経済や政治情勢に関するより広範な懸念が、今後2ヶ月間の同行株式のボラティリティ上昇に寄与する可能性があると指摘しています。
株価の下落にもかかわらず、JPMorganの第3四半期の投資銀行手数料総額は15％増加すると予想されています。また、同行は第2四半期に過去最高の利益を報告し、投資銀行収益が46％急増したことが要因となっています。商業銀行および投資銀行部門の収益は、上半期に過去最高の355億ドルに達しました。
トレーディング収益は第3四半期に横ばいか2％程度の上昇が見込まれており、M&A取引高は安定して推移すると予想されています。
比較すると、Goldman Sachsは第3四半期のトレーディング収益が10％程度減少する可能性があると予測し、火曜日に発表したCitigroupはマーケット収益が4％減少すると見込んでいます。
銀行株全般が下落したのは、連邦準備制度理事会が2つの主要な銀行資本規制案を改定し、当初、米国最大手銀行に約19％の資本増強を求めていたことが背景にあります。業界のロビー活動を受けて要件は9％に引き下げられましたが、アナリストはこの調整が市場の期待に応えられなかったと見ています。
Argus Researchの銀行アナリストは、規制変更が銀行株にプラスの影響を与えなかったことに驚きを表明し、大手銀行がより大きな打撃を受けているように見え、これがJPMorganの株価にも影響している可能性があると指摘しています。
Reutersがこの記事に寄稿しています。
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