AZZ Inc. (NYSE: AZZ) は、2024年8月31日に終了する2025年度第2四半期の売上高が2.6%増の4億900万ドルになったと報告しました。同社は通期の売上高ガイダンスを維持する一方で、調整後EBITDAの予想範囲を狭め、調整後EPSの予想を引き上げました。
主なポイント
• 第2四半期の売上高は2.6%増の4億900万ドル
• Metal CoatingsとPrecoat Metals部門がそれぞれ1%と3.8%成長
• 通期の売上高ガイダンスは15億2,500万ドルから16億2,500万ドルで維持
• 調整後EBITDAガイダンスを3億2,000万ドルから3億6,000万ドルに絞り込み
• 調整後EPSガイダンスを4.70ドルから5.10ドルに引き上げ
会社の見通し
• 建設関連市場の継続的な成長を予想
• 最近の連邦準備制度理事会の行動により、資本支出の増加の可能性を予測
• 年末までに1億ドル以上の負債返済を予定
• 設備投資予想を1億ドルから1億2,000万ドルで維持
強気なハイライト
• ミズーリ州ワシントンの新しいアルミニウムコイルコーティング施設が2026年度初めに稼働予定
• 新施設の生産能力の75%をカバーする長期契約を締結
• 上半期に営業活動によるキャッシュフロー1億1,900万ドルを創出
• 特に溶融亜鉛めっき部門でM&A機会を探索中
弱気なハイライト
• 季節要因により下半期の減速を予想
• 前年度との厳しい売上比較
• タイミングの問題による最近の合弁事業収入の減少
Q&Aハイライト
• 亜鉛コストは年内の残りの期間で減少する見込み
• 合弁事業収入は第3四半期に回復すると予想
• Metal Coatingsで30%以上、Precoatで20%以上のEBITDAマージンを維持可能
• 配当増加や自社株買いを検討する前に負債削減を優先
• ミズーリ州ワシントンの新施設は5,000万ドルから6,000万ドルの収益を生み出すと予想
AZZ Inc.は、2025年度第2四半期において、Metal CoatingsとPrecoat Metals部門の両方で売上成長を記録し、好調な結果を報告しました。トム・ファーガソンCEOは、建設活動の増加による第1四半期と第2四半期の典型的な季節的売上上昇を挙げ、事業に対して楽観的な見方を示しました。
AZZは通期の売上高ガイダンスを維持しつつ、調整後EBITDAの予想範囲を狭め、調整後EPSの予想を引き上げました。同社は引き続き、業務効率の向上、人材育成、戦略的買収に注力し、市場での地位を強化しています。
ファーガソンは、年末までに1億ドル以上の負債削減を目指す継続的な取り組みを強調しました。また、特に現在の事業展開が限られている地域を中心に、溶融亜鉛めっき部門でのM&A機会を積極的に探索しています。
AZZのミズーリ州ワシントンの新しいアルミニウムコイルコーティング施設は、生産能力の75%をカバーする長期契約に裏付けられており、2026年度初めの稼働を予定しています。この投資は、コーティング売上の57%を占める建設関連市場での成長戦略に沿ったものです。
同社は季節要因と厳しい売上比較により下半期の減速を予想していますが、ファーガソンはMetal CoatingsとPrecoat部門の両方で強力なEBITDAマージンを維持する能力に自信を示しています。
決算説明会では、亜鉛価格の変動が価格戦略に与える影響についても言及され、ファーガソンは付加価値サービスを通じてこれらの変動から最終価格を切り離すことに成功したと述べました。また、最近の合弁事業収入の減少はタイミングの問題であり、第3四半期には回復すると投資家に保証しました。
AZZは今後、配当増加や自社株買いを検討する前に、2倍のレバレッジ比率を目標とした負債削減に注力します。継続的な生産性向上と、特に溶融亜鉛めっき分野での潜在的な市場シェア拡大により、AZZは今後の四半期における課題と機会に適切に対応できる位置にあるように見えます。
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