Bunge Global SA（NYSE: BG）は、2024年第3四半期の1株当たり利益（EPS）が前年同期比で減少したと報告しました。これは主にViterraとの合併に関連するコストと、時価評価のタイミングの差異によるものです。調整後EPSは前年同期の2.99ドルから2.29ドルに減少し、純利益ベースのEPSは2.47ドルから1.56ドルに低下しました。
この減少にもかかわらず、Bungeは強固な流動性ポジションを維持しており、通期の調整後EPSは少なくとも9.25ドルになると予想しています。Viterraとの取引は2024年後半または2025年初頭までに完了する見込みで、すでに欧州委員会から条件付きの承認を得ています。
主なポイント
- Bungeの2024年Q3のEPSは、Viterraとの合併関連コストと市場タイミングの差異により減少しました。
- Viterraとの取引は2024年後半または2025年初頭までに完了する見込みです。
- 当四半期の調整後EBITは5億6100万ドルで、前年の7億3500万ドルから減少しました。
- Bungeは年初来2億ドルの自社株買いを実施しました。これはViterraとの取引に関連する自社株買いプランの一環です。
- 2024年通期の調整後EPSは少なくとも9.25ドルと予想しています。
- 同社は潤沢な現金と信用枠を有し、強固な流動性ポジションを維持しています。
会社の見通し
- Bungeは予想を上回る第3四半期を見込んでいますが、前年比では結果は低下する見通しです。
- 調整後の年間実効税率は22%から24%になると予想されています。
- 純支払利息は2億8500万ドルから3億500万ドルの間と予想されています。
- 設備投資は12億ドルから14億ドルの上限に近い範囲になると予想されています。
弱気な要因
- アグリビジネスの地域ごとのパフォーマンスにばらつきがあり、原材料コストの上昇による製粉マージンの低下が調整後EBITに影響しました。
- 主に砂糖の売却により、第3四半期から第4四半期にかけて0.35ドルの利益減少が予想されています。
強気な要因
- 北米の特殊油部門が好調で、当初の予想を上回りました。
- Viterraとの合併により、資産、地理、作物の多様化が期待されています。
- 米国と欧州で大豆製品の需要が堅調です。
- 精製油と特殊油は2025年にかけてベースラインを上回るパフォーマンスが期待されています。
- ブラジルとインドネシアでバイオディーゼル需要に前向きな傾向が見られます。
未達成の点
- 2024年第3四半期のEPSが2023年同期比で減少しました。
Q&Aのハイライト
- Greg Heckman CEOはViterraの買収と会社の長期的な成長可能性に自信を示しました。
- 4つの主要な成長プロジェクトが2025年後半から2026年初頭にかけて稼働開始予定です。
- 大豆ミールの強い需要が続くと予想され、米国は輸出需要に対して有利な立場にあります。
- 精製プレミアムは緩和すると予想されますが、食品需要は引き続き強いです。
- 第3四半期のバイオエネルギーの不振による0.15ドルの利益への影響は、現在第4四半期に予想されています。
要約すると、Bungeの第3四半期の結果は、Viterraとの合併を含む戦略的成長イニシアチブの短期的なコストを反映しています。同社は強固な流動性ポジションと主要事業への継続的な投資に支えられ、長期的な成長に向けて準備を整えています。現在の課題にもかかわらず、経営陣はBungeの将来のパフォーマンスとViterraとの統合によるメリットについて楽観的な見方を維持しています。
InvestingProの洞察
Bunge Global SAの最近の財務実績と戦略的な動きは、InvestingProからのいくつかの重要な洞察と一致しています。第3四半期の収益減少が報告されたにもかかわらず、同社の長期的な財務健全性と株主重視の方針は引き続き強固です。
InvestingProのデータによると、Bungeの時価総額は121億8000万ドルで、P/E比率は9.6となっており、収益に対して株価が割安である可能性を示しています。これは、Bungeが「低い収益倍率で取引されている」というInvestingProのヒントによってさらに裏付けられており、食品製品業界における同社のポジションを考慮すると、バリュー投資家にとって魅力的かもしれません。
同社の株主還元へのコミットメントは、2つのInvestingProのヒントから明らかです：「経営陣が積極的に自社株買いを行っている」と「高い株主利回り」。これらの行動は、Bungeが報告した年初来2億ドルの自社株買いと一致しており、現在の課題にもかかわらず、同社の将来の見通しに対する自信を示しています。
さらに、Bungeの配当政策は引き続き堅調で、InvestingProのヒントによると、同社は「4年連続で配当を引き上げている」とのことです。これは、現在の経済環境とViterraとの合併に関連するコストを考慮すると、特に印象的です。現在の配当利回りは3.1%で、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
記事では収益の減少が言及されていますが、InvestingProのデータによると、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間のBungeの収益は558億2000万ドルでした。これは12.5%の減少を示していますが、同社が収益性を維持し、配当を継続できていることは、基本的な財務力の強さを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはBunge Global SAに関する16の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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