Lyftは、競争の激しいライドシェア業界において市場シェアを拡大し、収益性を改善しようと努力する中で、複雑な一連の課題と機会に直面している。同社はここ数四半期で改善の兆しを見せているものの、ウーバーと効果的に競争し、規制とコストの圧力を乗り切る能力については懸念が残っている。Lyftの成長戦略の成功と野心的な財務目標の達成能力は、同社の長期的展望と株価パフォーマンスを決定する上で極めて重要である。Lyftの評価と成長の可能性についてより深い洞察を得るには、InvestingProでのみ入手可能な当社の包括的なPro Research Reportをご覧ください。当社のプラットフォームは、Lyftの公正価値、財務健全性指標、および成長見通しに関する詳細な分析を提供し、投資家がこの不安定な市場においてより多くの情報に基づいた意思決定を行うことを支援します。Lyftの評価と成長の可能性についてより深い洞察を得るには、InvestingProでのみ入手可能な当社の包括的なプロ調査レポートをご覧ください。当社のプラットフォームは、Lyftの公正価値、財務健全性指標、および成長見通しに関する詳細な分析を提供し、投資家がこの不安定な市場においてより多くの情報に基づいた意思決定を行うことを支援します。
最近の業績
Lyftの2024会計年度第3四半期の業績は、売上高とEBITDAがそれぞれ1%と14%上回り、同社の予想を上回る能力を実証した。同社は予約件数が16%増加したと報告したが、これは利用頻度の増加とドライバーのインセンティブ削減による乗車率の改善が要因である。当四半期の調整後EBITDAは1億700万ドルとなり、ガイダンスの範囲である9,000～9,500万ドルを大幅に上回った。InvestingProのデータによると、8人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、これはLyftの財務軌道に対する信頼が高まっていることを示唆している。より深い洞察が必要ですか？InvestingProは、Lyftの財務見通しに関する11の追加情報を提供しています。
第4四半期を展望すると、Lyftは予約件数を15～17%増、EBITDAをコンセンサス予想の8,500万ドルを上回る1億～1億500万ドルと予測している。ただし、保険更新による5,000万ドルの逆風に直面するが、この影響は当初予想より軽微である。
市場での地位と競争
米国第2位のライドシェア企業として、リフトは市場トップのウーバーと激しい競争を続けている。Lyftは安定した市場シェアを維持しているが、アナリストの中には、特にニューヨークのような主要市場において、Uberの成長に歩調を合わせることができるかどうかについて懸念を示す者もいる。ニューヨーク市TLCデータダッシュボードのデータによると、Lyftは同地域で1日当たりの利用回数と支払い運賃が減少している。
競争の状況は、自律走行車（AV）の脅威が迫っているため、さらに複雑になっている。Lyftは、ラスベガスで130,000台以上のAV乗車に成功するなど、AV分野への参入に力を入れている。しかし、一部のアナリストは、競合他社と比較して提携関係が限定的であるため、同社がAVリスクに過剰にさらされていると見ている。
成長戦略とイノベーション
Lyftは成長を促進し、市場での地位を向上させるため、いくつかの戦略を積極的に推進している。同社は、利用者の増加と利用頻度の増加を目的とした製品イノベーションに注力している。これには、予測可能な価格を提供することで顧客の維持・獲得を目指すプライスロックのような新機能の導入が含まれる。
さらにLyftは、新たな収益源を生み出すためにパートナーシップを拡大してきた。その顕著な例がDoorDash社との提携で、2025年のLyftの業績にプラスに寄与すると期待されている。同社はまた、広告事業であるLyft Mediaにも投資しており、2024年の5,000万ドルから2027年には4億ドルの収益を生み出すと予測されている。
規制とコストの課題
Lyftは、規制問題とコスト上昇に関する継続的な課題に直面している。同社が特に懸念しているのは、来る10月1日の保険更新サイクルで、これにより保険コストが大幅に上昇すると予想されている。予想される影響は当初懸念されたほど深刻ではないものの、同社の収益性にとって大きな逆風であることに変わりはない。
2024年夏にはマサチューセッツ州での運転者分類の決定が控えており、規制リスクも大きい。この決定の結果は、Lyftのビジネスモデルと営業コストに重大な影響を及ぼす可能性がある。
将来の展望と目標
こうした課題にもかかわらず、Lyftは今後数年間の野心的な財務目標を設定している。同社は2027年までに、総予約件数250億ドル、EBITDA10億ドル、フリーキャッシュフロー9億ドルの達成を目指している。これらの目標は現在の水準から大幅に引き上げられるもので、アナリストの反応はさまざまだ。InvestingProの財務健全性分析では、Lyftの総合スコアは2.35（FAIR）で、特に成長性（3.58）と相対価値（2.95）のスコアが高い。同銘柄の2.11という高いベータは、ボラティリティの大きさを示しており、市場変動を乗り切る意思のある投資家にとってはチャンスとなり得る。
同社が直面している競争圧力とコスト面の課題を考えると、これらの目標は楽観的すぎると見る向きもある。また、Lyftがこれらの目標を達成、あるいはそれに近づく可能性があり、実現すれば株価の大幅な上昇につながる可能性があると見る向きもある。
ベアケース
LyftはUberの成長に対して市場シェアを維持できるか？
Lyftにとっての主な懸念事項の一つは、最近の四半期でより強い成長を見せているUberに対して効果的に対抗する能力である。アナリストは、ウーバーの方が規模が大きく、ビジネスモデルも多様化しているため、Lyftが市場シェアを拡大するのが難しくなる可能性があると指摘している。ニューヨークのような主要市場において、乗車回数と運賃が減少していることが、こうした懸念に拍車をかけている。
保険コストの上昇は収益性にどのような影響を与えるか？
次期更新サイクルから予想される保険費用の大幅な増加は、Lyftの収益目標に大きな課題を突きつける。同社は革新的な商品やリスク管理の改善を通じてこれらのコストを軽減する努力を行ってきたが、利益率への影響は依然として投資家にとって重要な懸念事項である。需要に悪影響を与えることなくこれらのコストを消費者に転嫁できるかどうかが、収益性を維持する上で極めて重要となる。
強気のケース
製品革新は利用者の増加と頻度を促進するか？
Lyftが製品イノベーションとプライスロックのような新機能に注力していることは、ユーザー普及と乗車頻度の増加を促進する可能性がある。同社は、アクティブライダーと乗車回数が前年比で大幅に増加し、過去最高を記録したと報告している。Lyftが革新的なサービスを提供し続けることができれば、より多くのユーザーを引き付け、維持することができ、より強い予約の増加につながる可能性がある。
Lyftは野心的な2027年の財務目標を達成できるか？
アナリストの中には、Lyftが2027年の目標を達成する能力に懐疑的な者もいるが、これらの目標を達成するか、あるいは目標に近づくことさえできれば、株価は大きく上昇する可能性がある。同社は、ユニットエコノミクスの改善、新たな垂直分野への拡大、広告事業の成長に注力しており、これらの目標を達成するために必要な成長と利益率の拡大を推進できる可能性がある。Lyftが今後数四半期でこれらの目標に向けた進捗を示すことができれば、投資家の信頼が高まり、株価が再評価される可能性がある。
SWOT分析
強み
- 米国ライドシェア市場第2位の確固たる地位
- ユニットエコノミーの改善とコスト管理
- 過去最高水準のアクティブライダー数と乗車頻度
弱み
- ウーバーと比較して規模が小さい
- 国際的なプレゼンスが限定的
- より多角的な競合他社と比べ、ライドシェアへの依存度が高い
機会
- 新しい業種やサービスへの進出
- Lyft Mediaを通じた広告収入の成長可能性
- DoorDash のような企業との提携によるさらなる成長の可能性
脅威
- ウーバーや潜在的新規参入企業との激しい競争
- ドライバーの分類問題を含む規制リスク
- 収益性に影響する保険料の上昇
- 自律走行車技術による混乱の可能性
アナリストの目標株価
- BofA グローバルリサーチ: 16ドル (2024年12月19日)
- バークレイズ：20ドル（2024年11月8日）
- カンター・フィッツジェラルド：16ドル（2024年11月7日）
- キーバンク目標なし（セクター・ウェイト、2024年9月25日）
- カンター・フィッツジェラルド：13ドル（2024年9月5日）
- ロート MKM: 13ドル (2024年8月14日)
- パイパー・サンドラー：24ドル（2024年6月25日）
- BMOキャピタル・マーケッツ：19ドル（2024年6月7日）
- RBCキャピタル・マーケッツ：24ドル（2024年6月7日）
- ゴードン・ハスケット：20ドル（2024年6月7日）
Lyftは、競争の激しいライドシェア業界において市場シェアを拡大し、収益性を改善しようと努力する中で、複雑な課題と機会に直面している。同社はここ数四半期で改善の兆しを見せているものの、ウーバーと効果的に競争し、規制とコスト圧力を乗り切る能力については懸念が残る。Lyftの成長戦略の成功と野心的な財務目標の達成能力は、同社の長期的展望と株価パフォーマンスを決定する上で極めて重要である。
本分析は2024年12月19日までに入手可能な情報に基づいている。
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