ビットコイン下落の3つの理由
2025年9月4日木曜日、ウォーターズ・コーポレーション（NYSE:WAT）はウェルズ・ファーゴ第20回年次ヘルスケア・カンファレンスにて発表を行った。ウディ・バトラCEOは同社の堅調な業績と戦略的イニシアチブ、特にBD買収に焦点を当てて強調した。成長機会を強調する一方で、バトラは統合の課題とグローバル市場のダイナミクスにも言及した。
主要ポイント
- ウォーターズは主要事業分野全体で力強い成長を報告し、eコマース浸透率は45%を超えた。
- BD買収により2億ドルのコスト相乗効果と2億9000万ドルの収益相乗効果が見込まれる。
- Alliance ISやTQ Absolute XRなどの新製品発売が大幅な売上成長を牽引している。
- ウォーターズの中国事業は製薬会社とCDMO活動に牽引され、二桁成長を遂げている。
- 同社は2026年第1四半期までにBD買収を完了する計画で、40億ドルの負債で資金調達する予定である。
財務結果
- 当四半期の機器部門の成長率はハイシングルディジット（高い一桁台）を記録した。
- サービス付帯率は52%に達し、eコマース浸透率は45%を超えた。
- Alliance ISの売上は前年比3倍となり、MaxPeak Premierカラムの売上は当四半期に30%増加した。
- PFAS検査は前年比30%増加し、GLP-one検査は上半期に70%増加した。
- インドのジェネリック事業は10%後半から20%前半の成長を示した一方、米国TA事業は20%減少した。
- 中国事業はCDMO活動を主因として二桁成長を達成した。
事業アップデート
- ウォーターズは買収したBD事業内の業務改善に注力しており、機器の入れ替え、eコマース、サービス付帯に重点を置いている。
- クリーンチームが統合計画のための相乗効果数値と顧客重複を検証している。
- 同社は2023年に人員を5%削減することで業務を合理化した。
将来の見通し
- ウォーターズはバイオロジクスQCドメインの構築と専門診断ラボでのワークフロー自動化を目指している。
- 同社はBD買収資金として40億ドルの負債を計画し、レバレッジ比率2.5-2.6を目標とし、買収後2年以内に1-1.5に削減する計画である。
- ウォーターズは中国での成長に慎重ながらも楽観的であり、年内は低〜中一桁台の成長を予想している。
Q&Aハイライト
- BD買収はバイオロジクス消耗品におけるウォーターズの地位強化と試薬ポートフォリオ拡大を目指している。
- 同社はフローサイトメトリーでのクロスセリングの機会とフローサイトメトリーワークフローの強化を見込んでいる。
- ウォーターズは製造およびQC業務において製薬関税やMFNの影響を大きく受けていない。
- 中国での成長は製薬、CDMO、バッテリー試験、現地化の取り組みによって支えられている。
ウォーターズの戦略的方向性と財務実績の詳細な理解については、カンファレンスコールの完全な記録を参照されたい。
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