東京為替：ドル・円は大幅安、午後は一時153円割れ
ウエスタン・フォレスト・プロダクツ（WEF）は2025年第3四半期の財務結果を発表したが、大幅な損失を記録した厳しい期間であることが明らかになった。同社の調整後EBITDAはマイナス6590万ドルとなり、前年同期のマイナス1070万ドルから大幅に悪化した。負債と流動性の管理に努めたにもかかわらず、発表後の株価は0.6%下落し、11.59ドルで取引を終えた。
主なポイント
- ウエスタン・フォレスト・プロダクツは2025年第3四半期に大幅な損失を報告し、調整後EBITDAはマイナス6590万ドルとなった。
- 同社は負債を1570万ドル削減し、2億3400万ドルの強固な流動性ポジションを維持している。
- 決算発表後、株価は0.6%下落し、投資家の懸念を反映した。
企業業績
ウエスタン・フォレスト・プロダクツは2025年第3四半期に厳しい状況に直面し、5950万ドルの非現金輸出関税費用がさらに状況を悪化させた。同社の木材および丸太の在庫は引き続き堅調で、それぞれ5300万ボードフィートと60万2000立方メートルを維持した。しかし、北米市場は引き続き弱さを示し、全体的な業績に影響を与えた。
財務ハイライト
- 収益：非開示
- 調整後EBITDA：マイナス6590万ドル（2024年第3四半期はマイナス1070万ドル）
- 純負債削減：1570万ドル
- 利用可能な流動性：2億3400万ドル
- 木材在庫：5300万ボードフィート
市場の反応
決算発表後、ウエスタン・フォレスト・プロダクツの株価は0.6%下落し、11.59ドルで取引を終えた。この動きは、厳しい市場環境の中で同社の財務健全性に対する投資家の懸念を反映している。株価は52週安値の10.8ドルに近い水準にとどまっており、継続的な市場圧力を示している。
見通しとガイダンス
今後の見通しとして、ウエスタン・フォレスト・プロダクツは2025年第4四半期末または2026年初頭までに市場の改善の可能性を予測している。同社は強固なバランスシートの維持と、市場需要に合わせた事業運営の調整に注力している。2基の連続乾燥機の建設など戦略的投資は、付加価値生産能力の向上につながると期待されている。
経営陣のコメント
スティーブン・ホーファーCEOは、事業運営の管理とバランスシートの強化に焦点を当てていることを強調した：「我々は引き続き事業運営の管理可能な要素に注力し、強固なバランスシートを維持している」。グレン・ノンテルCFOは不確実性の中でバランスシートの再構築に向けた取り組みを強調した：「我々は今年、短期的な不確実性を乗り切るためにバランスシートの再構築に多くの努力を払ってきた」。
リスクと課題
- 市場の弱さ：北米市場は引き続き弱く、米国のチャネル在庫レベルが高い。
- 輸出関税：針葉樹材の関税率の上昇と追加関税が財務上の課題をもたらしている。
- 世界的な需要：日本と中国の住宅需要の減少が国際販売に影響を与える可能性がある。
- 事業調整：計画された木材生産の削減が収益に影響を与える可能性がある。
- 経済状況：中央銀行の金利引き下げの可能性が将来の住宅需要に影響を与える可能性がある。
質疑応答
決算説明会では、アナリストらはLa Quesamuc Limited Partnershipでの継続中のストライキについて質問し、運転資本削減の機会を探った。また、シダーデッキ市場の競争環境についても議論され、ウエスタン・フォレスト・プロダクツが直面する課題と機会が強調された。
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