最大+245%のリターン！雇用統計発表を前に急騰する銘柄
アメリカン・アセッツ・トラストは2025年第4四半期決算を発表し、業績は明暗を分ける結果となった。同社の1株当たり利益（EPS）は0.05ドルとなり、予想の0.10ドルを50%下回った。しかし、売上高は1億1,009万ドルと、予想の1億690万ドルを2.98%上回った。決算発表後、株価は3.26%上昇し、18.08ドルで取引を終えた。
主なポイント
- EPSは予想を50%下回ったが、売上高は予想を約3%上回った。
- 決算発表を受け、株価は3.26%上昇した。
- オフィスポートフォリオのリースとスペックスイート開発が成長の原動力として強調された。
- 同社は5億2,900万ドルの流動性を維持している。
- 2026年の見通しでは、1株当たりFFOを1.96ドルから2.10ドルと予想している。
企業業績
アメリカン・アセッツ・トラストは2025年第4四半期に、オフィスおよび小売部門に牽引され、堅調な売上成長を示した。同社は2025年通期の1株当たりファンズ・フロム・オペレーションズ（FFO）を2.00ドルと報告し、当初の予想を3%上回った。マルチファミリーおよび複合用途セグメントでの課題にもかかわらず、同社はオフィスリースとスペックスイート開発に焦点を当てた戦略的イニシアチブについて楽観的な見方を示している。
財務ハイライト
- 売上高：1億1,009万ドル（予想1億690万ドルを上回る）
- EPS：0.05ドル（予想0.10ドル）
- 2025年の1株当たりFFO：2.00ドル（当初の見通しから3%増加）
- 流動性：現金と信用枠で5億2,900万ドル
実績対予想
アメリカン・アセッツ・トラストのEPSは予想を50%下回り、予想からの大幅な乖離となった。しかし、売上高は予想を2.98%上回り、特にオフィスおよび小売部門において予想を上回る売上実績を示している。
市場の反応
決算発表後、アメリカン・アセッツ・トラストの株価は3.26%上昇し、18.08ドルで取引を終えた。この好反応は、EPSが予想を下回ったにもかかわらず、同社の売上実績と戦略的イニシアチブに対する投資家の信頼を示唆している。株価は52週高値の23.76ドルに近づきつつあり、回復傾向を示している。
見通しとガイダンス
2026年について、アメリカン・アセッツ・トラストは1株当たりFFOを1.96ドルから2.10ドル（中央値2.03ドル）と予想している。同社はオフィスリースの促進、小売部門の勢いの維持、マルチファミリー供給サイクルの管理を目指している。ポートフォリオ全体で同一店舗純営業利益（NOI）の2%以上の成長を見込んでいる。
経営陣のコメント
アダム・ウィルCEOは同社の戦略的焦点を強調した：「マクロ経済の不確実性は続いているが、当社の沿岸部の好立地と高品質な不動産は需要を取り込む態勢が整っていると考えている」。また、オフィスリース市場の安定化の兆しも指摘し、沿岸部のポートフォリオにおける同社の競争優位性を強調した。
リスクと課題
- マルチファミリー市場における新規供給が課題となっている。
- マクロ経済の不確実性がリース活動に影響を与える可能性がある。
- ワイキキ観光の回復の遅れが同社のホスピタリティ部門に影響を与える可能性がある。
- 市場圧力が高まる中での競争力のあるリース料金の維持。
- 現在のネット負債対EBITDA比率は6.9倍で、長期的には5.5倍を目標としている。
質疑応答
決算説明会では、アナリストはオフィスポートフォリオのリース勢いとスペックスイートがリース転換に与える影響に焦点を当てた。また、多様なテナントミックスと2年以内に90%のオフィス占有率を達成するための戦略についても質問があった。
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