2024年11月1日、ラディアン・グループ（ティッカー：RDN）は2024年第3四半期の財務結果を発表しました。同社は3億3,400万ドルの収益と1億5,200万ドルの純利益（希薄化後1株当たり0.99ドル）を報告しました。
調整後希薄化後営業純利益は1株当たり1.03ドルでした。ラディアンはまた、1株当たり簿価が前年同期比18%増の31.37ドルに達し、主要住宅ローン保険の有効残高が2,750億ドルに成長したことを強調しました。
主要ポイント
- ラディアン・グループは2024年第3四半期に3億3,400万ドルの収益と1億5,200万ドルの純利益を計上しました。
- 同社の1株当たり簿価は前年同期比18%増の31.37ドルとなりました。
- 主要住宅ローン保険の有効残高は2,750億ドルに成長し、四半期中に135億ドルの新規保険を引き受けました。
- 年率換算の自己資本利益率は13.2%、調整後は13.7%でした。
- ラディアンの投資ポートフォリオは平均4.3%の利回りを生み出し、その価値は66億ドルでした。
会社の見通し
- ラディアンは2024年の住宅ローン保険市場が約3,000億ドルで安定し、2025年には10%の成長を見込んでいます。
- 同社は業務効率を維持し、住宅ローンコンジット事業であるRadian Mortgage Capitalを通じて市場機会を活かすことを目指しています。
- ラディアンは2025年通年の営業費用の大幅な削減を予想しており、年間2,000万ドルから2,500万ドルの削減を見込んでいます。
弱気な点
- デフォルトローンが約22,000件にわずかに増加しました。
- 同社は調整後税引前営業損失500万ドルを報告しましたが、これは600万ドルから改善しています。
- 内部ソフトウェアに1,000万ドルの減損を認識しました。
強気な点
- ラディアンは高い回復率を報告し、デフォルトの90%が4四半期以内に回復しています。
- 同社は「その他すべて」の事業ラインから4,000万ドルの総収益を生み出しました。
- Radian Mortgage Capitalは初のプライベートラベルプライムジャンボ証券化を実行し、3億4,900万ドルの証券を発行しました。
未達成点
- 同社はデフォルトローンのわずかな増加を経験しました。
- 営業費用は減少しましたが、1,000万ドルのソフトウェア減損によって相殺されました。
Q&A ハイライト
- 同社はデフォルトから保険金支払いまでの率を8%に維持しており、COVID-19以前から現在のビンテージでこの率に達したものはありません。
- 継続率は約84%で安定していますが、借り換え活動により変動する可能性があります。
- 経営陣は資本配分に対する規律ある取り組みを強調し、株主還元と有機的・非有機的成長機会の両方を探求することに焦点を当てています。
ラディアン・グループの第3四半期の強力な財務パフォーマンスは、主要住宅ローン保険事業の成長と成功したコスト削減策によって支えられました。同社の業務効率の維持と市場機会の活用、特に住宅ローンコンジット事業を通じた戦略的焦点は、来年も継続的な成功を見込める位置にあります。デフォルトローンのわずかな増加にもかかわらず、全体的な信用トレンドと高い回復率は前向きな見通しを示しています。株式買戻しの継続計画と資本配分に対する規律ある取り組みにより、ラディアン・グループは株主価値の提供に引き続きコミットしています。
InvestingPro インサイト
ラディアン・グループの2024年第3四半期の強力な財務パフォーマンスは、InvestingProのデータによってさらに裏付けられています。同社の時価総額は50.5億ドルで、住宅ローン保険市場における重要な存在感を反映しています。ラディアンのP/E比率8.75は、報告された純利益の成長と1株当たり簿価の増加に沿って、株価が収益に対して割安である可能性を示唆しています。
InvestingPro Tipsはラディアンの株主価値へのコミットメントを強調しています。同社は4年連続で配当を増加させ、32年連続で配当を維持しています。この一貫した配当政策は、株主還元に焦点を当てるという同社の声明を裏付けています。さらに、ラディアンの現在の配当利回り2.89%は、投資家にとって魅力的な収入源を提供しています。
同社の財務健全性は、ラディアンの流動資産が短期債務を上回っているというInvestingProのデータによってさらに強調されています。この強力な流動性ポジションは、市場の変動に対応し、住宅ローンコンジット事業の拡大などの成長機会を活用する同社の能力を支えています。
ラディアンの収益性指標も注目に値します。過去12ヶ月の粗利益率94.94%、営業利益率68.7%は、同社の保険事業における効率的な運営と強力な価格決定力を示しています。この効率性は、収益報告書で言及された経営陣の業務改善とコスト削減への焦点と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProは追加のヒントと洞察を提供しています。現在、ラディアン・グループについてさらに6つのInvestingProヒントが利用可能で、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い理解を提供しています。
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