南米の主要アグロインダストリー企業であるアデコアグロS.A. (AGRO)は、2024年第3四半期の財務結果を発表しました。マリアノ・ボッシュCEOは、3,500万ドルの現金配当と6,100万ドルの自社株買いを含む、総額9,600万ドルの株主還元へのコミットメントを示しました。同社は当四半期の連結調整後EBITDAを1億1,100万ドル、年初来では3億4,100万ドルと報告しています。
砂糖、エタノール、エネルギー部門の圧搾量は減少したものの、業務効率化により55%の砂糖ミックスを維持しました。農業部門は価格の低下とコスト増の課題に直面し、当四半期の調整後EBITDAは1,700万ドルとなりました。一方、米部門と酪農部門は好調な業績を示し、米部門は年初来の調整後EBITDAで過去最高の5,100万ドルを達成しました。
主要ポイント
- アデコアグロは現金配当と自社株買いを含む9,600万ドルの株主還元にコミット。
- 当四半期の調整後EBITDAは1億1,100万ドル、年間では3億4,100万ドル。
- 砂糖、エタノール、エネルギー部門の圧搾量は前年同期比10%減少したが、年間では6%増加。
- 農業部門の調整後EBITDAは価格低下とコスト増の影響を受け、当四半期は1,700万ドル。
- 米部門は年初来の調整後EBITDAで過去最高の5,100万ドルを達成。
- 酪農部門は第3四半期に800万ドル、年初来で2,600万ドルの好調な業績を報告。
- 11月27日に追加で1,750万ドルの配当を予定。
- 純負債は9%減少して6億4,600万ドルとなり、流動性比率は2.6倍、純レバレッジ比率は1.5倍。
- 設備投資はサトウキビ農園の拡大とバイオガスユニットに集中。
会社の見通し
- アデコアグロは、好天候によりアルゼンチンの作物収量が改善すると予想。
- 作物ミックスを変更し、ピーナッツとヒマワリの生産を増やし、トウモロコシの露出を減らす方針。
- エタノールの強い需要と砂糖供給の引き締まりにより、来年はより高い価格が期待される。
弱気なハイライト
- 当四半期の総売上高は、主に農場販売の不足により前年比29%減少。
- 作物部門の調整後EBITDAは、前年の2,900万ドルから当四半期は200万ドルに大幅減少。
強気なハイライト
- 米部門と酪農部門は好調な業績を報告し、米部門は年初来の調整後EBITDAで過去最高を達成。
- 株主還元は最低方針を上回り、2024年には総株主資本の約10%を還元することにコミット。
未達成点
- 砂糖、エタノール、エネルギー部門は、当四半期の圧搾量が前年同期比10%減少。
Q&A ハイライト
- 会社は全事業部門でのコスト削減に焦点を当てながら、価格を維持または引き上げる戦略を強調。
- 2024年、2025年、2026年の予想設備投資（CapEx）は、特に砂糖とエタノールにおいて成長機会を加速させると期待。
アデコアグロの戦略的投資と業務効率化により、市場の課題に対応しつつ主要部門で強力な業績を維持する態勢が整っています。堅固な財務基盤と明確な成長ビジョンを持つ同社は、株主価値の創出と多様な農業ポートフォリオ全体での収益性の高い事業への投資に引き続きコミットしています。
InvestingPro インサイト
アデコアグロの最近の財務結果と戦略的決定は、InvestingProのいくつかの重要なインサイトと一致しています。同社の株主還元へのコミットメントは、InvestingPro Tipの「経営陣が積極的に自社株買いを行っている」という指摘と一致しており、これは当四半期に報告された6,100万ドルの自社株買いに反映されています。
さらに、同社の配当戦略は、アデコアグロが「3年連続で配当を引き上げている」という別のInvestingPro Tipで強調されています。これは、発表された3,500万ドルの現金配当と11月27日に予定されている追加の1,750万ドルの配当分配と一致しています。
同社の財務健全性は、InvestingPro Dataによってさらに裏付けられており、2024年第3四半期までの直近12ヶ月のPrice to Book比率が0.79であることが示されています。これは、アデコアグロの株価が簿価に対して割安である可能性を示唆しており、投資家にとって魅力的な参入ポイントを提供する可能性があります。
一部のセグメントで課題に直面しているにもかかわらず、アデコアグロの収益性は堅調です。InvestingPro Tipは、同社が「過去12ヶ月間で利益を上げている」ことを確認しており、これは報告された年初来の調整後EBITDA 3億4,100万ドルと一致しています。
同社の収益成長も注目に値し、InvestingPro Dataは2024年第3四半期の四半期収益成長率が22.21%であることを示しています。この成長は、米部門と酪農部門の好調な業績と相まって、同社の前向きな見通しを裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはアデコアグロに関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い洞察を得ることができます。
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