管状ソリューションのプロバイダーであるVallourec (ticker: VK)は、10月25日に2024年第3四半期および9ヶ月間の業績を発表し、市場の課題にもかかわらず堅調なEBITDAマージンと戦略的成長を強調しました。Philippe Guillemot CEOとSascha Bibert CFOが、同社の財務実績、戦略的買収、および将来の見通しに焦点を当てて説明を行いました。
同社は、国際的なOCTG市場の好調な状況と米国での需要改善に支えられ、通期のEBITDA見通しを8億ユーロから8億5000万ユーロに維持しました。しかし、Mine & Forest部門は鉄鉱石価格の低下と生産量の減少により逆風に直面し、通期の生産目標を下方修正しました。
主なポイント
- Vallourecは堅調なEBITDAマージンを報告し、国際的なOCTG市場の好調が米国市場の低迷を部分的に相殺しました。
- 通期のEBITDA見通しは8億ユーロから8億5000万ユーロを維持し、第4四半期には数量の増加が予想されています。
- 第3四半期のキャッシュ創出は1億3000万ユーロで、8四半期連続で純債務の削減に貢献しました。
- 同社は750万ドルでThermotite do Brasilの買収を完了し、オフショアラインパイプ市場の能力を強化しました。
- Bertrand FrischmannをブラジルのCOOに昇進させ、業務効率の向上を追求しています。
- Mine & Forest部門は、鉄鉱石価格の低下により、通期の生産目標を約500万トンに下方修正しました。
- Vallourecは2025年の年次株主総会で10年ぶりの配当を提案する予定です。
会社の見通し
- 通期のEBITDA予想は8億ユーロから8億5000万ユーロの間を維持し、第4四半期にはより高い数量が予想されています。
- Tubes部門は第4四半期により強い数量を予想しています。
- フェーズ1の鉱山拡張は、2025年から完全に影響を与え、EBITDAに2000万ユーロから2500万ユーロの追加貢献が期待されています。
弱気なハイライト
- Mine & Forest部門での鉄鉱石価格の低下と生産量の減少により、通期の生産目標が引き下げられました。
- 米国市場では慎重な需要受け入れにより、Tubes部門の数量が減少しました。
強気なハイライト
- 米国OCTG市場での受注増加とスポット価格の上昇。
- メキシコ湾でのガス指向の活動と井戸でのより長いラテラル掘削に牽引された米国市場の前向きな勢い。
未達成点
- Mine & Forest部門の通期生産目標は600万トンから約500万トンに下方修正されました。
- Mine & Forest部門の予想EBITDAは1億ユーロをわずかに下回っています。
Q&Aのハイライト
- デュッセルドルフの大規模な不動産の売却に関する議論が進行中で、販売プロセスの複雑さが認識されています。
- 2025年の年次株主総会での配当提案を含む、株主への過剰なキャッシュフローの分配が計画されています。
Vallourecの第3四半期の結果は、市場の課題にもかかわらず、同社が堅調な収益性とキャッシュ創出を維持する能力を示しました。同社の戦略的買収と業務効率の向上への注力は、市場での地位と将来の成長見通しを強化することを目的としています。米国OCTG市場での需要と数量の改善が予想されることから、Vallourecは今後の四半期の業績に関して楽観的な見方を維持しています。計画されている配当提案に示されるように、同社の株主還元へのコミットメントは、財務の安定性と将来の収益潜在力への自信を示しています。
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