英国の不動産会社ランドセック（LSE: LAND）は、最近の決算発表で好調な業績を報告し、戦略的投資と堅固なバランスシートを強調しました。同社は9月末までの6ヶ月間で、既存店ベースの純賃貸収入が3.4%増加し、株主資本利益率が3.9%上昇したことを明らかにしました。ランドセックのポートフォリオの戦略的再編成とブルーウォーターへの大規模な出資により、通期のEPS（1株当たり利益）予想が引き上げられました。
同社のロンドンにおける持続可能なオフィスプロジェクトへの注力と、2030年までに住宅開発に£10億を投資する計画は、長期的な成長と市場ポジショニングへのコミットメントを示しています。
主なポイント
- 既存店ベースの純賃貸収入が3.4%増加し、株主資本利益率が3.9%に上昇。
- ポートフォリオの再編成とブルーウォーターへの£1億2000万の出資により、通期のEPS予想を引き上げ。
- ロンドンで2つのオフィスプロジェクトが進行中で、完成時に7%以上の利回りが期待される。
- 2030年までに住宅開発に£10億の投資を計画。
- ポートフォリオ全体の利回りは安定し、価値は0.9%上昇、取引額は約£7億に。
- ローン・トゥ・バリュー比率は34.9%で、平均債務満期は10年。
- EPRA収益は予想の上限に達し、配当は2.2%増加。
会社の見通し
- ランドセックは、特に賃料上昇が見られる中央ロンドンでの将来的なリターンに楽観的。
- 住宅開発に焦点を当てた、計画許可済みの£20億以上のパイプラインを保有。
- 収益性の高い設備投資プロジェクトに積極的に投資し、10%台半ばのIRRを期待。
弱気なハイライト
- メディアシティでの利回り軟化と、ルイシャム、フィンチリーロード、グラスゴーでの既存用途価値の低下が見られた。
- ティンバースクエアプロジェクトで£3100万のコスト増加があったが、投資コストに対する利回りは依然として強い。
強気なハイライト
- 高品質オフィススペースへの強い需要があり、稼働率は97.9%。
- 小売部門の好調な業績で、総売上高が2.2%増加し、稼働率は96%。
- ブルーウォーター出資などの大型買収により、高リスク調整後リターンを獲得。
未達成点
- 資産売却により総賃貸収入が£2100万減少したが、既存店ベースの収入は£700万増加。
- 新規開発のための民間資本調達に課題があり、小売投資に注力。
Q&Aのハイライト
- ランドセックは中央ロンドンへのポートフォリオ配分を55%から60%に設定し、市場状況に応じて柔軟に対応。
- 株式発行は収益性の高い高品質資産の取得のみを考慮。
- 短期的には大型小売投資を優先し、住宅開発は後回しに。
- ポートフォリオのグリーン化に£1億3500万の予算を計上し、2030年までにEPC（エネルギー性能証書）をAからBまでに100%引き上げることを目指す。
ランドセックの最近の決算発表は、同社の小売および住宅開発への戦略的注力を示し、堅固なバランスシートと積極的なポートフォリオ管理アプローチを実証しています。いくつかの課題に直面しているものの、同社は継続的な成長に向けて態勢を整え、不動産セクターにおける市場機会を活用する良好なポジションにあります。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。